邦達亞洲：數據疲軟且言論偏鴿 美指跌跌不休

和訊特約

歐洲央行行長德拉基昨日在發表講話時表示，全球低利率環境是全球經濟面臨挑戰的表征，也是經濟深層問題的表征，極低的利率並非無害。德拉基表示，低利率反映了投資需求不足，歐元區需要擴張的宏觀經濟穩定政策以提振需求。德拉基指出，對低利率的長期回應將是結構性再平衡，低利率或負利率並非史無前例。德拉基表示，貨幣政策不能提高長期實際利率，只能通過結構性改革完成，結構性再平衡進展過於緩慢；中期來看，擴張性政策對儲戶有利，歐盟機構改革對於提振需求來說至關重要；從長期來看，提升實質回報率的方法必須是使全球儲蓄和投資實現平衡。德拉基表示，目前別無選擇，只有繼續執行擴張性政策直至經濟中的過度閒置被消化，以及通脹狀況再度與物價穩定目標保持長期一致。

另外，舊金山聯儲主席威廉姆斯昨日表示，目前的最大系統性風險是加息帶來許多資產價值大幅下滑。未來新的「常態化」利率可能低於美聯儲官員的預期中值3%。威廉姆斯表示，「目前的均衡利率遠低於20年前，即便是加息之後的新常態利率也將較低，我認為存在一些重大下行風險，『新常態』利率更有可能在3%甚至1%。」他認為，「美聯儲能夠升息的事實對全球經濟有利，美國在未來幾年內將利率調升至正常水准是合理的，美聯儲有考慮溢出效應。」此外，威廉姆斯還稱，「經濟所面臨最大的系統性金融風險，即隨着利率上揚，諸多資產將大幅下行的可能性。不過，目前系統性風險不是最大的問題，人們依然處於避險模式之中。」

今日需要關注的數據有，中國4月財新制造業PMI、英國4月制造業PMI和歐元區3月PPI月率、美國4月Markit服務業PMI終值、美國4月ISM紐約聯儲企業活動指數和美國5月IBD消費者信心指數。此外，今日午間澳洲聯儲將公布利率決議值得大家重點關注。

美元指數：

美元指數昨日震盪下行，失守93.00關口刷新15個月低位，現匯價交投於92.50附近。時段內美國公布的經濟數據整體表現疲軟，進一步鞏固了美聯儲不會盡快加息的預期，是施壓美指持續下挫的主要原因。此外，美聯儲官員威廉姆斯發表的鴿派言論也是施壓美指下挫的重要因素。今日關注92.00附近的支撐情況，上方壓力在93.00附近。

歐元/美元：

歐元昨日震盪上行，成功突破1.1500關口刷新8個月高位，現匯價交投於1.1530附近。除美元指數在疲軟經濟數據和官員鴿派講話的打壓下走軟對歐元構成了有力的支撐外，時段內歐元區公布的制造業數據表現良好也是支撐歐元走高的重要因素。此外，時段內歐元區多位官員發表了公開言論，但對市場的影響有限。今日關注1.1600附近的壓力情況，下方支撐在1.1440附近。

英鎊/美元：

英鎊昨日震盪上行，刷新3個半月高位，現匯價交投於1.4670附近。疲軟的美國經濟數據鞏固了美聯儲延遲加息的悲觀預期，是支撐英鎊走高的主要原因。不過英鎊的上行空間受限，因周末公布的民調顯示支持脫歐的民眾領先，退歐憂慮重燃令投資者保持警惕限制了英鎊的表現。今日關注1.4750附近的壓力情況，下方支撐在1.4580附近。

Michael Lee

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