中國信托業報告：高潛力領域財富管理和另類資產管理

平安信托與麥肯錫咨詢公司在北京聯合發布《中國信托業發展研究報告（2013）》

　　金融界訊 2013年11月28日，平安信托與麥肯錫咨詢公司在北京聯合發布《中國信托業發展研究報告（2013）》，《報告》稱，在過去的五年由於種種限制 ，銀行和資本市場無法為資金需求旺盛的行業和客戶群提供足夠的融資，是造就信托行業飛速發展的根本原因。然而在規模繁榮的表象下，信托行業也面臨著巨大的挑戰。

　　當前信托公司的業務組合中，88%的業務收入將在中長期面臨嚴峻的挑戰。而作為現有信托行業兩大業務模式之一的頻道行業，伴隨著信托業務結構向非信托金融機構的逐步放開，頻道業務將在幾年內趨於消亡；而另一業務模式私募投行業務，則受到中國銀行（行情，問診）業的信貸投放轉向，及資本市場向著更成熟發展，導致信托行業的私募投行業務的利潤空間有所減弱。

　　報告認為因為私募投行業務對政策較為敏感，信托融資需求每半年或三個月轉換一次，所以信托公司仍未建立專注的行業客戶覆蓋能力，整體波動性較大。隨著券商和基金加入市場，今後的競爭也會日趨激烈。

　　從國際市場上看，另類投資規模最大的主要集中在房地產、私募股權和對沖基金三大領域，其次是基金中的基金（fund of fund），基礎設施基金和大宗商品。自從金融危機后，國際市場另類投資主流化日趨明顯。而通過近幾年國內市場的培育，中國投資者對另類投資日益青睞，在個人投資者方面，麥肯錫2012年高凈值客戶調研顯示：超過60%的受訪對象表示愿意加大設定。

　　隨著中國經濟的發展，居民收入的快速增長，到2015年，中國可投資資產達到600萬人民幣以上的高凈值家庭數量將超過190萬，實現2010年到2015年年均17%的增長，而其可投資資產總額將達近60萬億元人民幣，實現五年約22%的年均增長。而信托公司在高凈值人士財富管理領域有其獨特的價值定位。問卷顯示，超過6成的高凈值在未來將增持信托，私募股權等另類投資產品。

　　新的業務模式需要打造新的業務能力。我們總結了三個不同業務板塊必需的八大核心能力如下。私募投行方面，需要建立：能力一：資產獲取能力。能力二：機構客戶銷售和服務能力。能力三：風險管理能力。另類資產管理方面，需要建立：能力四：專業投資能力。能力五：投后管理能力。財富管理方面，需要建立：能力六：產品篩選能力。能力七：投資咨詢能力。能力八：戰略方向和組織保障。

　　所以說：在未來信托行業通過開拓新興的可持續發展的收入來源，即信托行業的三大業務板塊私募投行業務、另類資產管理和私人財富管理。信托業已走到戰略轉型路口，信托公司應明確定位，盡快建立一系列核心能力，形成獨特價值定位的商業模式，才能為廣大投融資客戶創造價值。