《大行報告》花旗升中國海外(00688.HK)目標價至29元 評級「買入」

花旗發表研究報告指，將中海外(00688.HK)目標價由27.6元調升至29元，維持投資評級「買入」，預期今年至2015年銷售增長介乎20-25%，繼續跑贏同業，並續為板塊首選。

該行指，中海外首十個月銷售額為1215億元，提早完成上調後的1200億元全年目標，預期全年銷售額達1400億元，按年增長34%。年初至今已於一、二線城市新增670萬平方米土地儲備，涉資288億元人民幣，鞏固未來增長。該公司維持全年新增800萬平米土儲目標不變，預期拿地將加快，惟負債率會維持低於40%水平。

另外，該公司於8月時公布，控股股東中建股份擬將旗下房地產事業部、中建地產及中建國際建設之房地產發展業務注入中海外，花旗指，該公司未有披露具體細節，但相信最快能於明年下半年注資，估計可注入中海外的樓面面積達1700-1800平方米，當中包括1100-1200平米土地位於一、二線城市，甚具價值，料成為強大股價催化劑。

花旗又提到，中海外仍是財政狀況最強勁的內房之一，其負債比率僅25-30%，手頭現金達400億元。現價相對其每股資產淨值折讓為18%，預測市盈率為8.4倍，估值不貴。(ph/t)

阿思達克財經新聞

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