陸製造業上市公司存貨達1.14兆RMB、創歷史新高

精實新聞 2013-11-11  記者 余美慧 報導

理財週報報導，大陸959家A股製造業上市公司，截至2013年第三季末的存貨總額達到1.14兆元(人民幣,下同)，創下歷史新高。根據大陸統計局相關數據，此一存貨總額與2012年5個省份的GDP總和幾乎相當。

另外，根據《投資者報》研究院透過計算存貨對營收的比重，判斷一家公司的存貨規模是否處於合理水準，按照平均值計算，第三季末，A股製造業上市公司的存貨收入比達到0.24，同樣達到歷史新高。與此同時，存貨周轉效率則達歷史新低，前三季A股公司的平均存貨周轉率只有2.76次，較2012年的3.79次大幅下降，存貨周轉天數達到168天。

2012年大陸GDP最低的5個省份(西藏自治區、青海省、寧夏回族自治區、海南省、甘肅省)，其GDP總額不過1.34兆元，意味著當前A股製造業存貨總額已和5個省份的GDP總和相當。

對於A股製造業上市公司而言，過去數年的慣性讓存貨保持高成長，而社會的基建投資剎車讓存貨無法得以消化，雖然目前仍有針對投資的刺激政策，但這僅屬於「微刺激」。產能過剩導致的存貨危局，本質上是債務危機在實體經濟中的體現。

產能過剩產生的過程中，模糊的政企界限往往導致腐敗現象的存在，使得市場無法在清除產能過剩、消化存貨的過程中發揮應有的作用。因此，企業應合理地對市場需求預期進行評估，據此調整產能和存貨規模。更為重要的是，企業需要優化產業結構，加快產業升級。