市盈率偏高 巴菲特對投資Twitter說不

Twitter上市在即，“股神”沃倫巴菲特會不會對Twitter股票感興趣？美國財經網站Insider Monkey聯合創始人Meena Krishnamsetty日前撰文指出：巴菲特不會購買Twitter股票，因為Twitter市盈率偏高、近期沒有分紅計劃而且中期發展前景不明朗，不符合巴菲特的選股準則。

人們以前普遍認為巴菲特對科技股沒有興趣，但是近年來巴菲特也開始涉獵科技股，目前科技股在巴菲特持有的股票中占了六分之一。不過，巴菲特和他的伯克希爾-哈撒韋集團(Berkshire Hathaway)不是典型的科技行業投資者，他們在挑選科技股時嚴格遵循三條原則：1)市盈率很低；2)會分紅；3)品具有可持續性，能保障公司在未來15到20年的生存。

Facebook去年上市時，很多知名投資者都買了它的股票，但是巴菲特沒有跟風。Facebook顯然違背了上述全部三條原則：上市時市盈率高達70倍以上；至今從未分紅；也沒有證據表明它不會重蹈MySpace、Digg、Xanga等昔日社交媒體巨頭的覆轍。

如今，Twitter也同樣面臨上述三個問題：

首先，Twitter上市后市值將達到近110億美元，而其在今年的收入保守估計為6億美元，因此其市盈率理論上講會在18.3倍左右，並沒有與Facebook和LinkedIn拉開很大差距，所以也不大可能吸引巴菲特。

其次，Twitter的盈利模式雖然與Facebook和LinkedIn有所不同，但是Twitter在未來20年左右的發展依然沒有任何保障。當然，無論在任何行業，未來20年的發展都存在風險，不過巴菲特鐘愛的美國富國銀行、可口可樂等企業總歸比社交媒體公司的風險小多了。

再者，Twitter在其提交的招股書中表示在“可預見的未來”沒有分紅計劃。

綜上所述，巴菲特購買Twitter股票的可能性微乎其微。那麼巴菲特喜歡什麼樣的科技股呢？答案是IBM——這家公司的股票占了巴菲特和伯克希爾-哈撒韋集團890億美元投資組合的15%，它滿足之前提到過的全部三條準：市盈率只有9.9%；擁有從IT基礎設施到軟件的五大業務部門；分紅比例超過2%