Twitter調高IPO定價區間：投資者需求強勁

新浪科技訊 北京時間11月5日早間消息，Twitter周一將其IPO(首次公開招股)定價區間的上限調高了25%，且該公司將提前一天完成股票發售任務，表明投資者對這家備受關注的硅谷公司的股票需求表現強勁。

在周一向美國證券交易委員會(SEC)提交的更新檔案中，Twitter將其IPO定價區間上調至每股23美元到25美分，但計劃發售的股票總量仍維持在7000萬股不變。這意味，如果Twitter IPO交易承銷商完全行使1050萬股的超額配售選擇權，則該公司將可籌集的資金總額最高可達200億美元。

盡管尚未盈利，但Twitter成立七年以來已經積累了2.3億名全球用戶，其中包括美國各州州長、社會名流和活動家等。據美國知名調查機構皮尤研究中心(Pew Research Center)和騎士基金會(John S. and James L. Knight Foundation)周一聯合公佈的最新調查報告顯示，美國約一半的成年Twitter用戶稱其通過這個社交媒體平台獲取新聞，在美國所有成年人口中所占比例為8%。

訂單提早截止

自Facebook在去年9月IPO上市以來，Twitter是即將上市的知名度最高的硅谷公司。但Twitter在IPO交易中尋求獲得最高估值僅為136億美元，遠低於Facebook的1000億美元。

據一名熟知內情的消息人士透露，Twitter的股票已被“重度”超額認購，承銷商正致力於尋找那些計劃長期持有隻股票的投資者，而非想要通過這項交易迅速套現盈利的交易商。有匿名消息人士稱，有些通常不會在IPO交易中購入股票的基金正尋求買入最多10%的Twitter股票，但不太可能如願以償。

有兩名消息人士稱，Twitter計劃在美國東部時間周二0點(北京時間周三12點)停止接受股票訂單，比預定計劃早了一天，原因是投資者的需求強勁。Twitter計劃在周三公佈最終的IPO定價，其股票將從周四開始在紐約證券交易所掛牌。Twitter此前公佈的初步IPO定價區間為每股17美元到20美元。

股價料將上漲

新的定價區間對Twitter的最高估值為136億美元。據市場研究公司eMarketer公佈的數據顯示，與2014年Twitter 10億美元的預期營收相比，這意味其市銷率約為12.5倍到13.6倍。基於2014年營收預期計算，目前Facebook和職業社交網站LinkedIn的市銷率均約為12倍。[NT:PAGE=$]

多名股票研究分析師均預測稱，在Twitter正式掛牌上市以后，其股價將會上漲。其中，有些分析師將其12個月目標價設定在52美元的高點。

在Twitter上調發行價區間以后，投資公司BTIG分析師理查德·格倫菲爾德(Richard Greenfield)指出：“就每股23美元到25美元的定價區間而言，我們將會參與這項交易；但從簡單的數學計算即可看出，該公司管理層應把最終定價設定在新區間的下限。”

IPO市場復甦

據湯森路透統計的數據顯示，今年截至目前為止，美國市場上的IPO交易數量創下自2007年以來的最高水平，至少有178家公司IPO上市。股票市場正在上揚，而投資者有關美國聯邦政府借債上限危機和政治僵局的擔憂情緒至少就目前而言已有所減弱，這都為Twitter的IPO交易提供了一個良好的氛圍。

最近IPO上市的十多家公司的股價均取得了良好表現，其中美國傢具收納品零售商Container Store上市首日股價大漲一倍以上，餐廳連鎖運營商Noodles和Potbelly以及軟件公司Benefitfocus也均有上佳表現。

過去一周，Twitter管理層一直都在全美各地穿梭，努力吸納潛在投資者。有些投資者和分析師對Twitter過於依賴廣告銷售業務感到擔心，指出該公司在近期內几乎沒有其他重大的收入來源。據Twitter在上個月透露，第三季度該公司營收為1.686億美元，比去年同期增長一倍以上；但凈虧損則達到6460萬美元，比去年同期有所擴大。

涉嫌專利侵權

Twitter還在周一更新后的IPO招股書中披露信息稱，IBM已致信該公司，指控其侵犯了至少三項IBM美國專利。

雖然許多科技公司都會就智慧財產權問題展開訴訟大戰，但與Twitter此前所面臨的任何起訴方相比，IBM都更加認真，同時也更具財力。有專家指出，薄弱的專利組合長久以來一直都是Twitter的弱點，預計該公司很可能將投入資金來收購專利。

諮詢公司Envision IP智慧財產權專家毛林·沙(Maulin Shah)指出：“Twitter几乎沒有自己的智慧財產權組合，一直以來都把關注重點更多地放在獲取人才和品的問題上，但如果該公司開始積極嘗試收購擁有龐大智慧財產權組合的公司，那麼我不會對此感到驚訝。”[NT:PAGE=$]

Twitter稱，對於IBM的指控，該公司擁有合理的辯護理由；但同時則警告稱：“不能保證我們將可輕鬆駁回這些指控，或達成令我們感到滿意的商業和解。”

Facebook的前車之鑒

波士頓投資公司Middleton分析師亞當·格羅斯曼(Adam Grossman)稱，該公司尚未決定是否在Twitter的IPO交易中買入其股票。他表示，該公司的高估值“確實令我抱有更強的懷疑情緒”。

但格羅斯曼同時指出， Twitter的承銷商沒有提高股票發行量，這是一種比較保守的作法。在Facebook去年IPO上市時，提高股票發行量之舉給該公司帶來了問題。當時Facebook不僅調高了發行價區間，同時還提高了股票發行總量，這令Facebook支持者所能籌集到的資金達到了最高水平，但卻導致Facebook股價在上市以后最初的一段時間裏一路走軟。

與此相比，Twitter則採取了更低調的處理方式，該公司在路演程序中更多的把關注重點放在了業務基本面的問題上。

高盛集團是Twitter IPO交易的主承銷商，摩根士丹利和摩根大通也均為承銷商。(唐風)