順風光電確認重組無錫尚德出資30億元

文/王佑

停牌一周以上的順風光電(01165.HK)昨日宣佈，其將出資30億元重組無錫尚德太陽能電力有限公司(下稱“無錫尚德”)。而今天早上起，順風光電也將在香港聯合交易所恢復買賣。

相比107億元的無錫尚德負債，30億元雖仍顯得不足，但已比其他競爭者的報價要高。同時，順風光電還將承擔今年3至10月的無錫尚德虧損並支付2500萬美元，給予近期一直在管理無錫尚德的無錫國聯集團。

30億出資逐步到位

順風光電昨日公告顯示，其旗下江蘇順風光電科技有限公司已交了5億元的定金，將在股東大會、無錫市中級人民法院批准重整計劃后的1個月內，向無錫尚德破重整管理人繳付剩餘的25億元。目前，尚不得知順風光電的股東大會及法院批准的時間。今后，無錫尚德將為順風光電的全資附屬公司，財務業績也計入到順風光電的賬目之中。

一位無錫當地官員曾向《第一財經日報》記者透露，據《中華人民共和國企業破法》的規定，30億元將首先支付所欠職工的工資及醫療費等費用，同時破方所欠繳的稅款也將從30億元中扣除。接下來，將按比例對無錫尚德所欠的(供應商、銀行及其他關聯方)債權進行清償。

此前，英利綠色能源及無錫國聯、協鑫集團等都有意參與競投，不過預計出價都不高於順風光電，出價區間在10億元到25億元之間。

無錫尚德現有負債約107億元，其中以銀行欠款居多。因而30億元到位后，上海銀行南京分行、農行無錫新區支行、中行無錫高新支行等債權人，可能無法拿到全部欠款。

另外，保利協鑫旗下的高佳太陽能、韓國OCI、液化空氣等供應商類債權人同樣會受到影響。

不過，此前有供應商就告訴本報：“我們本來就不打算收回資金。不知道順風光電會不會將部分的欠款用債轉股形式來支付。”這與順風光電的計劃不謀而合，其正在考慮債務融資等方式。一位接近無錫國聯的人士表示，有銀行已在背后支持順風光電此次的數十億元出資。但該法未得到順風光電的證實。

承擔8個多月虧損

30億元之外，順風光電也稱，其將承擔無錫尚德重整期間的虧損(即2013年3月20日至2013年10月31日)，承諾每月承擔最多2000萬元。也就是，其實際將承擔8個月、至多1.6億元左右的虧損。

但是，這部分虧損不包括固定資折舊、不動攤銷、其他種類的資、投資虧損減值及破費用的開支。

本報記者從無錫尚德以往的多份財務報告中看到，無錫尚德的利潤構成方式是：光伏品的收入(即主營業務收入)，減去業務成本、稅金、三費(營業費用、管理費用及財務費用)、營業外支出等，並加上投資損失及補貼收入等。結合這些財報及順風光電的表態不難發現，順風光電可能會承擔的是無錫尚德(組件及電池片)的部分生經營虧損、部分營業費用(如質保金、佣金費、運費等)及利息支出等等。

就無錫尚德現有的運作狀況，順風光電也首度做了公開。無錫尚德有3家無錫當地的工廠，其中生電池片的一個廠房因設施陳舊已停。另一個電池片廠的能為1.6G瓦，2012年8月起暫停，估計無錫尚德營運恢復正常時，年設計能為1.2G瓦。還有一個組件廠則擁有兩條生，總設計能2.4G瓦。兩條生中，一個1G瓦的生在2012年11月起暫停運作，另外一條(1.4G瓦)目前正常運作。

“在完成無錫尚德重組后的3個月內，(我們)將向無錫國聯繳付2500萬美元。”順風光電的公告中這樣道。而一位接近無錫尚德的人士則表態，這可能是順風光電對於無錫國聯派出多人管理無錫尚德的資、運營、物流及採購等的回報。

外界曾對此次收購有過一些質疑，如順風光電並沒有對無錫尚德進行詳盡調查、利用收購無錫尚德做高順風光電的自身股價。該公司主席張懿也在昨日公告中表示：競投過程十分激烈，在競投前其公司對無錫尚德的背景、過往財務表現及發展前景等多項不同因素，做了審慎及細緻的調查。