《大行報告》摩通升玖紙(02689.HK)目標價至9.9元 評級「增持」

摩根大通表示，玖紙(02689.HK)股價過去三個月上漲逾11%(恆指升幅為4.7%)。玖紙在10月中，將其箱板紙價格上調約2%，是4月以來首次加價。與此同時，從歐洲進口的舊瓦楞紙箱(OCC)成本仍不景氣，該行料第四季利潤較第三季有所改善。維持「增持」評級，目標價由8.9元上調至9.9元，新目標價相當於2015年預測市盈率13.9倍。

摩通表示，早前已料到內地OCC的成本上升，將提供機會予造紙商加價。玖紙現價相當於該行預測重設價值(ERV)約一倍，該行認為合理的範圍應介乎1至1.3倍。若市場出現短缺情況，或高至2倍。由於玖紙成功於10月上調價格，該行上調其2014及15財年純利盈測2.3%及7.7%。玖紙現價為2014年預測市盈率的8.9倍，較行業平均低23%。(na/u)

阿思達克財經新聞

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