年初中國經濟走勢 受世界關注

市場訊息

中國人民幣兌美元即期在新年首個交易日大幅收跌，中間價貶至近一個月低位。因元旦假期國際美元觸及近九年高位，人民幣境內外價差較闊令即期開盤便大幅下挫逾百點。但交易員反映，在中間價的錨定作用下，目前人民幣還未形成貶值趨勢。截至收盤，美元/人民幣詢價系統收於6.2206，較前一交易日增加120點。

香港財資協會公布的數據顯示，1月5日美元/人民幣（香港）即期匯率定盤價為6.2245/65。“早上（美元）買上來是因為購匯還是確實多的，境內外點差畢竟很大，如果以上一個交易日6.2040位置看，和境外匯差近300個點，這肯定維持不住的，所以（美元）價格肯定是高開的。”一股份行交易員稱，境內外價差較闊推動套利盤在境內購匯，同時中國PMI數據不佳可能推動資本外流。另一股份行交易員表示，短期人民幣走勢可能受油盤購匯影響更大，在美元升值趨勢已相當明顯的背景下，如果人民幣中間價貶勢擴大進而動搖市場預期，人民幣有可能會走出貶值趨勢。

國際投行瑞銀在最新公布的一份報告中稱，預計中國央行3至4月開始第一次降息。據首席經濟學家汪濤等人在報告中撰寫道，預計維穩政策將陸續出臺，或包括增加流動性，加速穩增長改革，增加財政支出，放松樓市調控等。

瑞銀稱，陸續公布的12月數據將顯示中國經濟仍然疲弱，通縮風險升溫，經濟走勢急需政策支援。瑞銀還預計12月CPI料按年僅升1.4%，PPI更可能下滑至-3.2%。信貸環境漸趨寬鬆，料12月人民幣新增貸款達7500萬元，整體信貸增幅14.3%。

周一美國股市大幅收跌，道瓊斯工業平均指數下跌330.76點，報17，502.23點，跌幅為1.85%；標準普爾500指數下跌37.61點，報2，020.59點，跌幅為1.83%；納斯達克綜合指數下跌74.24點，報4，652.57點，跌幅為1.57%。

EUR/USD

基本分析：

歐洲央行將於今年1月開始實施新的投票。在立陶宛今年加入歐元區后，歐洲央行票委人數觸發了2003年擬定的歐盟條約，歐洲央行政策決議將由6名執委與19名管委中的15名輪換決定，這也引發了市場關於鷹派魏德曼或被“間接架空”的預期。

有市場分析人士隨后指出，這種輪換意味著大鷹派德國央行行長魏德曼將在5月與10月無投票，而這兩個月的會議中，德拉基的政策遇到的阻力或將大減。假設德拉基計劃實施QE（量化寬鬆），而他可以選擇在魏德曼無投票權的5月份“暗渡成倉”，那么即使德國方面再怎么反對，或也將難以阻止投票通過。

瑞士信貸分析師Anezka Christovova & Bhaveer Shah周一撰文稱，外匯市場在經歷2014年匯率調整后，歐元在全球外匯儲備經理中所持有儲備額度下跌1.5%至22.6%。歐元在全球外匯中所占比例在第四季度跌勢最為迅猛，歐元外匯儲備減持速度甚至超過歐債危機期間。歐元在外匯儲備中所占額度為2002年以來最低水平。

蘇格蘭皇家銀行分析師Alberto Gallo（RBS）周一在最新的一份報告中指出，歐洲央行QE的規模或介於6萬億-9.7萬億歐元之間，但預計效果或將很有限。Gallo在報告中指出，歐洲央行能購買的資產池的規模介於6萬億-9.7萬億歐元之間。

歐洲央行普雷特日內講話，央行購買政府債券將不得不考慮到歐盟條約，必要時歐洲央行將會采取進一步非常規措施。

周一歐洲股市在震盪交投中大幅走低，歐洲斯托克50指數重挫3.7%，錄得2011年底以來最大單日跌幅。希臘的ATG 指數大跌5.6%。意大利FTSE MIB和西班牙IBEX指數分別重挫4.9%和3.5%；德國DAX 30指數重挫2.99%，收報9，473.16點；法國CAC 40指數大跌3.31%，收報4，111.36點。

技術分析：

EUR DAILY

歐元日K線圖上，隔夜匯價跳空低開，匯價走勢已經完全跌出前期走勢區間；短期匯價或持續低位小幅整理，關注匯價技術性反彈。多日均線連續齊頭下行，間距逐漸拉開；MACD指標雙線分化下行連續，快線進入超賣區域；藍色動能柱連續平穩放量。

GBP/USD

基本分析：

英國首相卡梅倫1月4日發表講話稱，如果可能的話，他將把有關英國是否退出歐盟的公投日期從原定的2017年提前。這也讓英鎊受到打擊。

上周五，英鎊創四年半來最大跌幅，因此前英國采購經理人指數數據顯示，12月制造業擴張速度遠遜預期。

周一數據顯示，英國建筑業12月活動擴張速度創下2013年7月以來最慢。12月Markit/CIPS建筑業PMI由上月的59.4降至57.6，仍高於長期均值，但遠低於分析師預估的59.0。

“數據疲軟說明，英國制造業出口仍將疲弱，”西聯匯款分析師Nawaz Ali稱，“短期來看美元預計會回落，但2015年仍將走強。”隨著英國央行出臺措施限制房地產，英國的樓市降溫勢頭非常明顯，諸多的領先指標顯示樓市復甦動能將進一步趨緩。

Markit稱，2014年仍然是1997年開始統計該數據以來英國房屋建筑業表現最好的一年。這可能讓為5月大選做準備的英國政府為之一振。盡管12月新業務增長放緩至一年半以來最低，但英國建筑企業仍然對2015年產出增長前景非常樂觀；調查還顯示，該行業的薪資可能正在開始增長。

周一英國FTSE 100指數收跌2.0%，報6，417.16點。

技術分析：

GBP DAILY

英鎊日K線圖上，隔夜匯價跳空低開，匯價走勢已經跌出前期楔型走勢下方；短期匯價或持續低位整理，關注技術性反彈。多日均線連續齊頭下行，間距逐步放大；MACD指標雙線分化下行連續；藍色動能柱穩定小幅放量。

USD/JPY

基本分析：

周一數據顯示：日本12月份制造業采購經理人指數PMI終值為52，初值為52.1。

周一日本首相安倍晉三講話稱，今年將推進全面改革，日本的和平國家的道路沒有改變；今年最重要的任務是經濟，將在新的聲明中包含對戰爭的反省的內容，堅持包含村山談話在內的往屆政府對戰爭的表態。

因全球經濟增長疲弱的前景打壓市場風險情緒，日本股市周一下滑，新年第一個交易日開局不利；日經指數收跌0.2%至17408.71，回吐早前漲幅。由於市場猜測日本央行買入股票，一度推升股市。日股在早盤跌逾1%至12月18日以來低點。東證股價指數下滑0.5%至1401.09點，而JPX-日經400指跌0.6%至12697.59點。

技術分析：

JPY DAILY

日元日K線圖上，隔夜匯價高開低走，收盤陰柱下跌；日內匯價上方臨壓三角形上線打壓，短期匯價或持續整理下行；多日均線持續齊頭上揚逐步放緩，10日均線開始小幅下行；MACD指標雙線零軸線上死叉開始分化；藍色動能柱連續小幅放量。