快訊：水井坊直線拉升 瞬間漲幅超5%

　　金融界網站10月23訊：周三早盤，水井坊(行情,問診)股價突然直線飆升，瞬間漲幅超5%。截止發稿時，該股漲3.01%，報12.67元。

　　10月17日晚間，水井坊就中國證券監督管理委員會四川監管局（以下簡稱"四川證監局"）對其下發的責令改正決定做出了整改報告。公司承認存在資訊披露認識不足方面的問題，並決定整改。

　　雖然水井坊在整改報告中認錯，但是在業內人士看來，水井坊作為一家上市公司如此不重視資訊披露，使得投資者不能第一時間了解上市公司的真實狀況，建議相關部門對其進行進一步調查。

　　承認對信披認識不足

　　據了解，水井坊被四川證監局責令整改的主要原因是，水井坊在向上海糖業煙酒（集團）有限公司（簡稱上海煙糖）轉讓四川全興酒業有限公司（簡稱全興酒業）40%股權之前，曾於2010年12月23日及之后與全興酒業、四川成都全興集團有限公司及上海煙糖簽訂了合作框架協議及合作備忘錄（簡稱四方協議），約定了公司在轉讓全興酒業40%股權后在技術、人員支援和避免業務競爭等方面的義務。公司僅公告了股權轉讓事項，未披露四方協議，資訊披露不完整。

　　經過一周時間的自查，水井坊對資訊披露不完整做出了如下說明：在公司與上海煙糖正式達成轉讓全興酒業40%股權之前，為了推進中外合資項目，實施公司品牌國際化經營戰略，結合當時國家產業政策的有關規定，探索"全興品牌"經營發展的新思路，公司指定專門人員負責公司股權轉讓合作事宜的談判、協議的起草和溝通協調等具體工作。在就全興酒業股權結構調整進度、無形資產梳理、生產資源互惠合作等方面與上海煙糖形成初步方案后，公司董事長按照當時的公司內部管理權限規定，在公司管理層的見證下，分別於2010年12月23日、2011年1月28日代表公司與上海煙糖、全興酒業和四川成都全興集團有限公司授權代表共同簽署了《合作框架協議》及《合作備忘錄》。

　　對於上述自查結果，水井坊表示，因公司在資訊披露完整性上認識不足，導致公司在公布股權轉讓時未同時披露《合作框架協議》、《合作備忘錄》相關內容。

　　作為一家上市公司，一份"雪藏"了近3年之久的協議在監管部門的責令整改下才公布於眾。

　　對此，開源證券高級規則分析師楊海接受《證券日報》記者采訪時表示，資訊披露是投資者和股東了解上市公司的視窗，資訊披露不完整會給投資者造成誤判，而影響其投資決策。

　　律師稱理由過於牽強

　　由於水井坊未披露的"四方協議"無法評估其對上市公司將帶來多大的影響，因此，水井坊此次公布整改結果是否意味著這件信披違規事件就此結束？

　　對此，楊海表示，水井坊是否會受到監管層的調查，主要取決於監管層的態度。"在國外，上市公司信披違規是要受到刑事問責的，而國內，由於信披違規的成本較低，多數企業對違規則是上交罰款了事，這種輕描淡寫的做法無法引起上市公司對信披的重視程度，因此，建議監管部門加大信披違規的查出力度。"

　　同樣，在浙江裕豐律師事務所高級合伙人厲健律師看來，根據相關司法解釋，上市公司資訊披露違規未受到行政處罰，權益受損的投資者連索賠門檻都無法邁入。

　　厲健表示，責令整改只是最低限度的補救措施，上市公司及高管並沒有遭受任何實質性懲戒，對無辜投資者而言更是倍感無奈。目前來看補發四方協議、整改完畢后，水井坊信披違規的法律后果就到此結束了，但水井坊至今沒有向投資者致歉實在令人遺憾。

　　他指出，"四方協議"涉及重大權益，足以影響投資者判斷，水井坊資訊違規情節是很嚴重的，其"在資訊披露完整性上認識不足，導致未及時披露"的解釋很牽強、毫無誠意。