看錯美元走勢？GPIF去年傳虧5兆日圓、擬亡羊補牢

MoneyDJ新聞 2016-04-26 09:55:15 記者 賴宏昌 報導

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，美元兌日圓(見圖)今年迄今貶值幅度超過7%、過去半年重貶逾8%。歐元兌日圓去年貶值9.9%、今年迄今貶值超過4%。在此之前，歐元兌日圓已連續3年(2012-2014年)走升。

日圓的明顯走升趨勢讓日本政府年金投資基金(Government Pension Investment Fund；GPIF)新任理事長高橋則廣(Norihiro Takahashi)意識到匯率避險的急迫性。

日本經濟新聞報導，GPIF去年度(截至2016年3月底為止)投資虧損預估高達5兆日圓。4月1日才上任的高橋25日在受訪時表示，面對日益高升的日圓匯價，GPIF將會針對美元、歐元幣別的投資進行部分避險。日本以外股票、債券投資部位佔GPIF將近40%的資產比重。截至2015年12月底為止GPIF資產管理規模達139.8兆日圓(相當於1.25兆美元)。

高橋指出，GPIF的長期實質報酬率目標為1.7%，內部分析若顯示美國或日本股市處於低估水準、將會逐步調整部位。他還提到，GPIF可依據法定日本股市投資比重加、減碼9個百分點。針對日本央行(BOJ)目前正在實施的負利率政策(NIRP)，高橋表示GPIF計畫加碼投資海內外股市、外國債券以及另類資產。

華爾街報部落格12日報導，日本財務省公佈數據顯示，2016年第1季日本投資人買進的海外債券金額達109兆日圓(9,530億美元)、至少創11年以來單季新高。統計顯示，日本投資人第1季買超海外債券金額達9.1兆日圓、遠高於過去10年的第1季平均買超金額(1.3兆日圓)。

GPIF是否該積極針對美元計價資產進行避險、關鍵可能在於聯準會主席葉倫(Janet Yellen)的態度。

時代雜誌網路版4月13日報導，葉倫在接受專訪時表示，如果她現在得在金融泡沫疑慮跟美國中西部就業機會之間做出抉擇、她會選擇後者。

達拉斯聯準銀行25日公布，2016年4月德州製造業一般商業活動指數自3月的-13.6降至-13.9，連續第16個月呈現負值、創2007年11月至2009年11月金融海嘯時期以來最長萎縮紀錄。德州製造業就業指數自-10.3升至-3.7、連續第4個月呈現負值。工時指數自-5.6升至-1.0、連續第4個月呈現負值。

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