華信投顧－保守應對

◆盤勢分析

在台股休市的四天中，美國道瓊指數在12/31收長黑，1/2則收小紅十字線，純粹就技術面而言，道瓊今晚必須收紅，而且必須收百點以上的紅，方有化解回檔危機的可能。如果今晚道瓊留上影線收小黑，或是甚至收百點長黑，就須提防至少短期回檔走勢確立。上週五油價再創波段新低，更重要的是，俄羅斯盧布在過去四個交易日中再度回貶20％，同時，韓圜也再度展開貶值走勢，這應該就是今天央行放手讓台幣貶破32元的最主要原因。需要注意的是，過去台幣和韓圜笙貶值的幅度，大約都維持在1：3或1：2的關係。但是這一波自去年七月份展開的貶值，到今天為止，台幣貶值幅度已達7.4％，已經是韓圜貶值幅度的2/3。雖然油價大跌，降低通膨威脅，以及增強台灣企業在國際貿易市場的競爭力，應該是央行這一次放手讓台幣貶值的最主要原因。但是需要注意的是，萬一美國針對俄羅斯發起的石油戰爭再起，導致俄羅斯盧布再度展開波段貶值，則新一波新興國家匯率貶值競賽恐將再度展開，我們擔心，屆時台幣貶值對外銷產業形成的利多，恐怕不及外資大量外逃對股市造成的衝擊嚴重。也就是說，近期必須嚴密觀察油價以及盧布的走勢，一旦確定展開波段跌勢，就須保守應對台灣股市。

今天大盤留下了近百點的下影線，櫃買指數更是收紅，顯示多頭抵抗力量還是相當強勁。如果今晚美股能夠收長紅，台股明天也將有機會收紅，而且大盤將有機會展開短線漲勢。但是如果明天台股留上影線收中小黑，甚至收中長黑而且吃掉大部分今天留下的下影線，就須提防至少短期波段跌勢恐將確立。

李永年 分析師

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