中行溫彬：中國貨幣發行機制或發生根本變化

作者姜楠

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中國銀行9月26日在北京發布宏觀經濟金融展望報告。中國銀行宏觀經濟研究主管、《國際金融研究》常務副主編溫彬(中國金融資訊網人民幣頻道 專欄)表示，中國貨幣發行機制可能將發生根本變化。通過國債市場進行貨幣供應調整已經提到日程上。

中國銀行宏觀經濟研究主管、《國際金融研究》常務副主編溫彬在發布會現場。中國金融資訊網 王婧 攝

溫彬認為，中國央行資產負債表在全球央行中的擴張速度是最快的。截至8月底，中國金融機構外匯占款為27.392萬億元。過去10年間，外匯占款規模翻了10倍。但是中國央行投放貨幣並沒有影響全球，中國貨幣投放外部效力較低，這和人民幣貨幣地位有關。美國實施量化寬鬆向全球注入流動性，通過外匯占款流入中國造成信貸被動投放。

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溫彬表示，基於貨幣存量全球第一的現實，政府明確提出要“盤活存量”。同時，中國貨幣發行機制可能也將發生根本變化。下一階段，隨著外貿占GDP比重下降到2%，經常項目下國際收支已經低於4%，接近均衡目標，央行也會考慮如果外匯占款增長放緩甚至達到負增長，基礎貨幣將如何投放。

據溫彬介紹，當前，通過國債市場進行貨幣供應的調整已經提到日程上。央行貨幣政策將在控制總量的原則下通過信貸結構調整，商業銀行指導來保證貨幣和經濟增長的匹配。