鉅亨網新聞中心
文/新浪財經專欄作者 孫思遠
眾目睽睽之下，伯南克選擇了維持現有QE規模，令空頭們損失慘重，詛咒娘。聯儲給華爾街帶來的麻煩還遠未結束，近期多位聯儲官員對QE表態前后不一，令市場困惑不已。屢遭戲耍的華爾街，不禁無語問蒼天：下次聯儲發言請先統一口徑！
眾目睽睽之下，伯南克選擇維持現有QE規模，令空頭們損失慘重，詛咒娘。
美東時間9月18日，美聯儲宣佈維持現有QE規模不變，伯南克在稍后講話中只字未提未來QE的縮減計劃。由於此前華爾街普遍猜測聯儲將在九月份開始縮減QE，聯儲此舉猶如引爆了一枚小型核彈——當天下午金價大幅飆升，美股全線上漲，空頭們損失慘重。隨后幾個交易日裏，全球資本市場余震不斷，投資者不禁要問，美聯儲究竟怎麼了？
紐交所交易員、J. Streicher合伙人馬克-奧托對新浪財經表示：“這太令人震驚了，市場在聯儲FOMC聲明之前還在下跌，當聯儲表示不縮減QE之后，道指和標普都紛紛創下了新高。十年期國債收益率驟降，金價則一路飆升。”但與此同時，馬克表示，華爾街大多數交易員認為聯儲不縮減QE實為利空信號：“聯儲已經通過QE投入了那麼多資金，可目前的經濟狀況仍不足以讓聯儲開始縮減QE，這是個令人警覺的信號。”
隨后數日的市場反應也的確令人不安——美股在短暫歡騰之后，多位聯儲官員先后發表講話，為未來QE政策走向提供線索，市場情緒也開始由多轉空。對於近來聯儲的QE決策，從業25年的華爾街交易員史蒂芬-蓋福伊表示，聯儲的所作所為無助於穩定資本市場：“他們的公信力正在蒙受損失。”
早在今年八月份，史蒂芬就表示，由於不斷回購債券令聯儲的資負債表不堪重負，伯南克不得不開始手縮減QE：“上季度聯儲資組合的價值在調整至市價的情況下，賬面損失達到2000億美元。”史蒂芬認為，這是一筆很大的資金，大到足以嚇到聯儲：“盡管聯儲不願意把利率控制權交給債市，但他們很清楚必須得停止QE了。”
也正因為如此，和其他許多華爾街交易員一樣，史蒂芬無法理解聯儲為何不選擇在九月份開始縮減QE：“九月本來是縮減QE的最佳時機，市場已經做好了充足准備，甚至提前消化了利空，可伯南克卻選擇按兵不動，甚至連一點象徵性的表示都沒有。”史蒂芬認為，聯儲這麼做最有可能的解釋是——美國經濟其實還隱藏更深層次的危機，以至於令聯儲不敢縮減QE。
聯儲的擔憂究竟是什麼，我們尚無明確的答案；但從聯儲密切關注的失業率數據上，似乎可以窺到一點端倪——聯儲曾表示，除非失業率降至6.5%，否則不會考慮退出QE。根據美國勞工部的數據統計，自2008年金融危機起，美失業率已從巔峰時期10%降至上月的7.3%，就業市場看似已有明顯改善。然而，由於就業數據本身統計方法的缺陷，越來越多的華爾街從業者開始參考其他統計口徑。[NT:PAGE=$]
華爾街Greywolf EP公司首席技術分析師馬克-紐頓表示，官方失業率數據並未計入“不積極尋找工作”的人群，這些人被人為地排除在失業人口之外，導致失業率數據虛假繁榮：“我們現在更願意參考U6失業率數據，該數據更加全面、準確。”
根據統計顯示，美國上月U6失業率達到13.7%，盡管與金融危機后相比已經下降了2到3個百分點，但與官方統計口徑的7.3%仍然相去甚遠。這也表明，勞動市場的復甦並沒有看起來那麼喜人。
更令人感到擔憂的是，近幾個月來聯儲頻頻自相矛盾的表態已嚴重損害其言論的公信力，未來QE的前瞻指引也失去了應有的意義。
上周五，聖路易斯聯儲主席詹姆斯-布拉德表示，聯儲可能會在十月開始縮減QE，該言論也引發了美股的新一輪拋售。而在美東時間本周一，紐約聯儲主席威廉姆-杜德利卻再次發表鴿派言論，表示“經濟仍需要寬鬆貨幣政策的支持”。
短短數日多次更改口徑，這也引發了華爾街的強烈不滿，不少交易員建議：“聯儲以后不要再給任何前瞻指引了，以免造成市場異常波動，令投資者蒙受損失。”盡管給市場造成了極大的失望與不安，聯儲對市場的影響力仍不容小覷。如履薄冰的華爾街正面臨債務上限談判的考驗，而聯儲版“狼來了”的故事還在繼續，未來美股注定將在不確定性中艱難震蕩。
上一篇
下一篇
