節后市場還會面臨探底之憂嗎？

　　長假期間看到了一篇文章的有趣標題：美國式關門PK中國式休市，生動地概括出了在此期間最大發達國家和最大發展中國家“兩極”所面臨的事實。美方市場雖然在繼續，卻不得不面臨“關門”的尷尬，這一點筆者在節前電臺節目中有所提及（美股的焦點早已從外面的“敘利亞問題”轉移到自身的“債務上限”中來），而中方火爆的是旅遊市場，人們（包括筆者）都趁難得的機會舒緩一下身心，股市卻必須面對“滯后反應”的事實，那究竟前者會對后者造成怎樣的影響（影響是不可避免的，尤其據說A股早已染上“跟跌不跟漲”的壞毛病）？此類話題假日期間不少名家如劉開斌兄，春祺兄都有分析過了。

　　譬如：1995年11月，美國政府也曾經2次關門，第一次關門5天，第二次關門21天，然而1995年的11月，美股股市卻逆勢上漲了6.71%，而同樣在這個月，A股卻下跌了10.62%，次月（1995年12月）A股更是下跌了13.39%.而第二次關門（1995年12月16日-1996年1月6日）之后，A股（上證指數）於1996年1月19日探底至極值512點，隨后展開一輪牛市，直到1996年12月11日漲至1258點，當年漲幅145%.隨后經歷一輪短調，1997年5月12日更是沖到了1510點。正如春祺兄所說：若美國能以關門為契機，刺激新一輪全球經濟轉型與改革，待美國債務（上限）問題解決政府再度開門之后，寬鬆貨幣政策下全球經濟擴張的增強，股市投資者確實會迎來一段很長很長的好時光。

　　如果扯歷史稍微有點古板，那么不妨再從實際一點的“傳導鏈”出發看問題。自從預算大戰+債務上限導致關門風波以來，美股代表道瓊斯指數走勢實在有點慘，它自9月19日見頂以來，基本保持著單邊下行狀態，已經徹底跌破了60日，30日等重要日均線，並且於昨夜暫別15000點整數大關。可見A股如果有受到拖累，我們也能夠理解；但我們還應該看到的是：在道指連續恐慌傾瀉的過程中，代表著高科技力量的“美國創業板”納斯達克指數卻於10月2日創下了3819點的年度新高，並且目前仍然保持高位震盪狀態，標普500的情況同樣遠好於道指，仍處於和均線的糾纏之中。如果非要“跟跌”，干嘛非要跟道指呢？A股自己的科技股跟著納指走不行？很多人一葉障目不見美股全貌，很可能就此產生過悲觀的誤判，再看直接受影響的港股，走勢方面雖有做頭跡象，但內地長假期間其仍在運行的四個交易日，恒生指數總體是上漲的，AH溢價指數總體是走低的（回到了100以下），既然那么敏感的港股都沒太多動靜，為何要讓A股權重“先垮掉”呢。

　　這當然無法證明滬深股市在節后的表現就一定能“高枕無憂”，“萬事大吉”，事實上節前最後的周評，月評中也說過，雖然季線帶來了希望的火種，但這顆火種要想燎原，還需要充分的蓄勢充能，並非是“心急火燎”就能解決的。而節后A股可能面臨的最大尷尬，也未必是外圍的什么關門事件，而是自身經濟的波動問題（這一點午評篇幅有限，只能在收評中詳細論述了），甚至是由於雙節期間走勢“過於疲弱”，導致的技術面“下山”問題。除了美國傳來的動向之外，長假期間其他訊息主要以“他方評述中國”以及“局部行業訊息”為主，APEC系列會議仍將成為近期的另一焦點。筆者看重的宏觀數據除了9月官方PMI（總體差強人意）之外，就是第一段所說的“火爆的是旅遊市場”，全國假日辦昨日通報，全國納入監測的125個直報旅遊城市和景區點國慶黃金周期間共接待遊客3124.51萬人次，同比增長6.8%；累計門票收入16.6億元，同比增長10.33%.四川九寨溝曾一度出現旅遊人群滯留的情況，景區門口人頭攢動的狀況似乎在給整個中國假日經濟做出背書，也似乎成為了今天市場“延續收陽”的最好動力。