美銀美林維持巨人買入評級 目標價上調至10美元

新浪科技訊 北京時間10月4日下午消息，美銀美林今天發布研究報告，維持對巨人網絡(NYSE:GA)股票的“買入”評級，並將目標股價上調至10美元。

以下為報告全文：

2013年第三季度剛剛過去，我們對伺服器和游戲排名的調查顯示，巨人網絡第三季度有可能實現營收環比小幅增長，好於此前預告的下線，即環比增長率為零。巨人網絡排名第二的游戲《征途》正在轉型中，我們估計《征途》將呈現明顯下降，因為《新征途》將對舊版生不利影響。此外第二季度推出的《仙俠世界》的用戶數預計已達到頂峰。另一方面，巨人網絡排名第一的游戲《征途2》8月份發布了資料片，而《仙俠世界》正實現商業化。這將彌補《征途》表現的疲軟，使2013年營收的同比增長率達到10%，與預期一致。

巨人網絡重申，該公司將維持較好的股息支付率。我們估計正常情況將為40%至50%。我們認為，由於PC網遊行業的成熟，巨人網絡更多是一隻收益率/價值型股票，而不是成長型股票。2013年每股收益同比增長40%部分是由於退稅、2012年的減值費用，以及較高的利息收入，而運營利潤同比增長12%是更好的參考指標。我們微調對巨人網絡的業績預期，並預計2013年第四季度至2014年第三季度每股收益為1美元。因此，根據10倍的前瞻市盈率，我們將巨人網絡的目標股價從9.2美元上調至10美元。這基於市盈增長比(PEG)1.0倍，以及2014至2015年每股收益增長率10%。股息發放將提升對投資者的回報總額。(維金)