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再見了，拉里（Larry）。你好，珍妮特（Janet）、蒂姆（Tim）或是唐納德（Donald）。賣出美元，買進股票。市場對挑選美聯儲（Fed）新主席這一微妙政治的反應，可能貌似一種決定生死的凱撒（Caesar）式的贊成或反對。拉里·薩默斯（Larry Summers）退出下任美聯儲主席角逐，讓珍妮特·耶倫（Janet Yellen）成為最有可能擔任此職的候選人，如果政治風向改變，這個職位也有可能由蒂姆·蓋特納（Tim Geithner）或唐納德·科恩（Donald Kohn）擔任。但這件事是否真的重要？
根據市場走勢來判斷，全球最具影響力的央行行長的任命至關重要。薩默斯會否出任美聯儲主席的戲劇性情節，已經引發了美國國債、美元匯率和新興市場的巨大波動。
然而長期來看，美聯儲主席只是一個人而已。今年5月22日，本·伯南克（Ben Bernanke）並不是一覺醒來，在不跟任何人事先討論的情況下，就向國會表示將縮減量化寬鬆。
以新興市場為例。自美聯儲5月發表聲明以來，新興市場已經經歷了“薩默斯或是耶倫”式的大起大落。但在此前由量化寬鬆推動的市場寵兒中，整體趨勢是比較清楚的—那就是下跌。例如，根據花旗（Citi）的數據，自5月末以來，流入泰國和印尼的凈海外資金幾乎沒有一周是正值，而流入韓國和台灣（這兩個經濟體與美國經濟復甦關係密切，而非與美國寬鬆貨幣政策關係密切）的資金有所增加。在日本（該國經濟也與全球復甦密切相關）正推出自己的更為寬鬆的貨幣政策之際，美聯儲在量化寬鬆方面的動作不會起到決定作用。本月早些時候，日本外資凈流入重新升溫。
在美聯儲即將公布縮減量化寬鬆計劃、奧巴馬即將選定下任美聯儲主席之際，這些趨勢都不會改變媒體和市場的緊張反應。但美元漲跌的數據似乎總是比投資（更別提政治了）的細膩之處更容易理解。
本文來源：FT中文網；Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精辟分析
譯者/梁艷裳
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