《大行報告》摩通：內銀股現水平可買 升農行(01288.HK)信行(00998.HK)評級

摩根大通發表報告，建議現水平買入內銀股，指行業目前預測今年平均市賬率僅0.79倍，已處最低水平，現估值反映行業可維持股本回報率(ROE)10.8%、行業不良貸款比率達7.5%，市場估值已反映受壓的情境。該行認為，市場對內銀股已過度憂慮，首先宏觀及微觀數據顯示正進行再平衡、第二是借貸環境正改善、第三是近期政策已降低尾端風險(Tail Risk)。

該行表示，內銀正處於周期，但卻並非位於危機中。在內銀股調整後，該行決定選擇性調高部分內銀股評級，上調農業銀行(01288.HK)投資評級，由原來「中性」升至「增持」，指市場對其資本風險憂慮，已反映在現估值水平，正如其他大型國有商銀，農行具強勁的資產負債表，兼且風險佔比較低，但下調其目標價由4.3元降至4元。

摩通亦調高中信銀行(00998.HK)評級，由「減持」升至「中性」，料其貸款賬薄(loan book)風險下調、現估值具吸引力，目標價由5.7元降至5.4元。該行對內銀股目標價估值延伸至明年12月底，所以作出調整。(wl/t)~

阿思達克財經新聞

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