《大行報告》美銀美林降數碼通(00315.HK)目標價至13.5元 評級「買入」

美銀美林指出，數碼通(00315.HK)將於下周三(11日)公布2013年度業績，預期移動服務收入按年增3%至58.9億元，EBITDA按年升2.9%至31億元，純利則跌16%至8.57億元。業績疲弱主因上半年手機銷售收入不理想，手機補貼攤銷較高，及隨著4G推出，其網絡營運支出及折舊提升。

數碼通股價自5月高位下跌近18%，因自和電(00215.HK)公布令人失望的業績後，投資者亦憂慮數碼通會步後塵，加上3G頻譜重拍事宜帶來的風險，保守估計成本後，下調2013-15年盈測16%，目標價由14.5元降至13.5元，由於預期疲弱的業績結果已反映在股價內，評級維持「買入」。

該行提到，業績公布過後，相信下半年推出的新星級智慧手機銷情不俗，如iPhone及三星可助公司保留高階客戶；而四大電訊商對取消無限上網計劃持審慎態度，該行相信，隨著新款手機於末季推出，料可給予機會電訊商進一步提供分級定價計劃，對未來收入增長非常重要。不過該行指，營運商或需在3G頻譜到期後，付上較預期高的成本繼續營運，政府將於10月公布頻譜重拍的決定，及行業競爭激烈亦會延遲分級定價計劃的實行。(ka/t)

阿思達克財經新聞

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