SEC訴中國高速頻道造財報：中概股恐遭查舊賬

核心提示：SEC宣佈對中國高速頻道這家已從美國退市多時的中概股進行起訴，理由是該公司及其CEO涉及捏造虛增公司財報的現金余額及其他財務造假事項。

美國證券交易委員會(SEC)對中國高速頻道(CCME)的起訴姍姍來遲。

美國時間6月20日，SEC宣佈對中國高速頻道這家已從美國退市多時的中概股進行起訴，理由是該公司及其CEO涉及捏造虛增公司財報的現金余額及其他財務造假事項，要求對該公司處以款、追繳所得，下達永久禁止令，並禁止該CEO擔任任何在美上市公司高管職務。

這是一個月前中美簽署會計審計跨境執法合作備忘錄之后，美國證券監管機構對中概股的首次起訴。

SEC拒提供進一步置評。截至發稿，中國高速頻道在美代理律師並未對本報記者的置評要求作出回應。這是該企業正式退出美國資本市場的兩年之后，首次被SEC正式起訴。這意味對於數十家已經退市的中概股而言，仍然有被SEC起訴的風險。

中國高速頻道是三年多前肇始的反向收購中概股財務欺詐危機中的典型代表。作為當時國內戶外廣告的領先企業，中國高速頻道於2009年10月通過反向收購借在美上市，2010年轉板至納斯達克全球精選市場交易。2011年初，在被“香櫞研究”(Citron Research)以及“渾水”(Muddy Waters Research)這兩家做空機構做空后，公司在2011年5月被清理至粉單市場，同年8月其股票被SEC注銷。

SEC在6月20日向法院遞交的訴狀中，基本認同了做空機構對該公司財務造假和欺詐行為的說法。訴狀顯示，該公司在上市后立即出現造假行為：其2009年年報顯示公司現金余額5700萬美元，實際上僅有14.1萬美元，此后公司財報顯示其2010年第三季度末擁有現金余額1.7億美元，實際僅有1000萬美元。同時，該公司還表明蘋果與百事公司是其廣告客戶，但實際上並非如此。SEC表示，有證據表明該公司CEO程征蓄意操縱財務數據，並向正在對其做內部調查的會計師行賄。

實際上，早在2011年，中國高速頻道的外部審計師德勤就因相關問題請辭，其第三大股東也向公司及其審計師事務所發起訴訟，認為虛假信息誤導了投資行為。

此時該案又一次被SEC提出，或是SEC 為加強對中概股進行會計審計跨境執法合作而對中方繼續施壓的反映。5月24日，中國證監會和中國財政部宣佈已與美國公公司會計監察委員會(PCAOB)簽署執法合作備忘錄。但記者當時從PCAOB處了解到，SEC並沒有被囊括在備忘錄中，因此該備忘錄無法徹底解決SEC進行跨境審計合作的問題，SEC不能通過PCAOB向中方調取前者調查案件中的審計檔案。PCAOB是受SEC監督的獨立監管機構。

目前，在缺乏與中國監管方達成合作的情況下，SEC則通過下屬的“跨境工作小組”(Cross-Border Working Group)持續對中概股提出指控。該工作小組與此前PCAOB和中方達成的備忘錄之間沒有關聯。記者從SEC處獲悉，該“跨境工作小組”是SEC內部跨部門組織，由不同背景和專長的專業人士組成，針對解決主營業務在海外的美國上市公司的風險。中國高速頻道一案，是該工作組成立之后發起的最新訴訟案。目前，該工作小組促使SEC對65家海外發行人或其公司高管發起欺詐訴訟案，同時使得超過50家公司股票從美國資本市場注銷。

SEC新上任的主席瑪麗 約 懷特(Mary Jo White)在今年5月1日的公開講話中強調，該工作組針對在美上市的外國公司進行調查。部分基於海外業務的在美上市公司利用主營業務離美國本土遙遠的優勢，參與財務欺詐和其他違反證券法的行為，這點在中國赴美上市企業中尤為明顯。SEC已經為此起訴了許多此類企業。

目前，中國企業的反向收購通道完全被封死。熟悉反向收購業務的安偉律師事務所(Edwards Wildman Palmer LLP)合伙人姜浩律師向本報記者表示，反向收購本沒有問題，現在仍然有其他企業通過該渠道上市，問題是當年中國企業參與反向收購，質量參差不齊，使得美國投資者信心受損，現在為時已晚。