《大行報告》摩通升中鐵(00390.HK)目標至5.8元 評級「增持」

摩通指出，中鐵(00390.HK)中期業績符合預期，與中鐵建(01186.HK)情況相若，雖然其毛利率被侵蝕，惟被運營成本管理得宜，應收賬款改善，基本經營現金流強化所抵銷，該行重申對中鐵「增持」評級，同時上調目標價5.6元升至5.8元，此按現金流折現率作估值1，相當預測明年市盈率10倍。

摩通表示，儘管鐵道部進行改革，其應收賬周轉天數由首季154天下降至108天，次季支出較首季減少多於一半至21億元人民幣，鑑於行業季節性因素，末季的產生現金能力更強。

該行指，中鐵受惠基建工程板塊，上半年新訂單按年升27%，中鐵將焦點重新落在鐵路基建工程上，因國內招標活動穩步復甦。(ka/w)

阿思達克財經新聞

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