傳港交所游說港府認同阿里合夥人方案 為科網新股解套 輿論分歧

千億新股阿里巴巴上市大計未敲定，卻已凸顯港交所(0388-HK)與證監會的矛盾。市場消息稱，港交所高層為求贏得「阿里歸」，認同阿里拋出的「合夥人」方案，並曾向港府推銷，冀為科網新股來港「拆牆」。然而，據悉證監會堅持不宜優待個別新股。

《星島日報》報導，據了解，證監尚未正式討論阿里的上市申請，只是初步了解過其合夥人概念，但由於合夥人機制明顯不符香港一向奉行的「同股同權」要求，故除非阿里能夠交出十分強烈的理據，說服到證監為何要「特事特辦」，否則難以獲放行。

消息人士稱，應否放寬同股同權的限制，可以檢討及公開討論，但在法規未改之前刻意為個別公司「作嫁衣裳」，則未必恰當。再者，阿里始終未有正式提交上市申請，甚麼也是言之太早，證監怎能單憑不完整的資訊，去斷定一家公司是否適合上市。總之，尊重同股同權，是當下不可超越的監管底。

然而，據悉港交所管理層認為阿里上市千載難逢，香港應盡量配合。再者，獨欠科網股正是香港的多年死結，是時候藉著這次阿里集資尋求突破。市傳港交所曾向港府介紹阿里的合夥人制，據悉當局認為站在推動香港金融市場發展的角度，值得檢視當下的同股同權原則，但審批上市的決定，還是留待證監及上市委員會做主。

獨立評論員David Webb指出，所有企業都認為自己與別不同，看不到為何科網股要有特權，更加看不到為何科網股的小股東，有義務犧牲其提名董事的權利。

香港董事學會主席黃天祐表示，反對合夥人概念，亦不贊同B股機制漸成國際主流之說，因違反一視同仁的企業管治核心價值。他認為，輕率地優待個別公司，將嚴重傷害本港金融中心地位。

有意見認為香港可從新股起步，先行容許新股引用合夥人制或發行B股，已上市股份則不容跟隨。

黃天祐質疑有關說法，因已上市公司大可把股份私有化，繼而再申請上市，以達至加設B股的目標。他重申，同股同權才是世界監管主流，保障管理層或大股東話語權的做法，絕對不可取，香港要三思而行。

合夥人概念，意旨阿里創辦人馬雲等指定合夥人，可在董事局內有過半數董事提名權，確保其決策權不會在上市後被攤薄。