國企改革之工程建設股分析：誰將成為第三個停牌者？

金融界網站訊 9月13日，中共中央、國務院印發《關於深化國有企業改革的指導意見》，為下一步國企改革定下框架，至此，姍姍來遲的國企改革方案終於“面紗”。就在方案發布當晚，中國中鐵和中鐵二局這兩個一直被被資本市場視為存在“同業競爭”大型工程建設類國企雙雙宣布停牌，籌劃資源整合，成為國企改革方案發布會的第一批試水者。

在二者帶動下，今天上午工程建設板塊表現強勁，多只股票均出現明顯漲幅，其中東華科技漲停，板塊整體政府領先大盤。

銀河證券建筑工程行業分析師周松表示，中國的建筑企業基本都是大型的國企、央企，而且是屬於充分競爭的行業，未來的改革力度比較大，在整個國企改革概念中將占據較大的份額。

結合國企改革的檔案，周松表示，整體上市、資產證券化率、引進戰略投資者進行混改，股權激勵、員工持股提升管理效率等幾個方面存在投資機會。

具體來說，從分配機制看，建筑行業屬於商業類充分競爭的行業；從現代企業制度建設來看的話，建筑企業主要存在的機會是股份制改革、整體上市，還有通過薪酬市場化提升管理效率；從混合所有制改革這方面來說，設計非國有入股國有資本，引入戰略投資者、而員工持股也會對央企國企以及地方的建筑國企管理效率的提升有所幫助。

周松認為，對於建筑行業的國企改革，可以從以下幾個方向挖掘投資機會：一是央企的整合平臺：比如已經停牌的中國中鐵和中鐵二局；中國鐵建；中國化學和東華科技。二是分拆上市：中國交建、政法重工。另外還有大的建筑央企如：中國中冶、中國建筑、中國海誠等會存在投資機會。

此外，對於地方上的建筑國企而言，上海的隧道股份、棱光實業；安徽的安徽水利；山東的山東路橋、山東高速；以及粵水電等公司都是值得關注的標的。

長江證券建筑與工程行業分析師范超也在其研報中推薦了建筑工程行業內的國企改革概念股，其中包括央企合並概念股中國鐵建 、中國中鐵；中輕集團下屬唯一上市平臺、轉型智慧裝備的中國海誠；集團資產證券化、地下工程龍頭企業隧道股份；以及區域同質企業合並概念股四川路橋、成都路橋，重慶路橋、四川成渝。