與“大象”競爭中芯國際從小微突圍

黃遠 夷施 高璟

在上海這個持續高溫的夏天，中芯國際(00981.HK)CEO邱慈雲終於松了一口氣。

兩年前的夏天，邱慈雲重回中芯國際上海總部履新CEO，面臨的局面可謂內外交困：對內要穩定團隊，對外要在晶片代工業不景氣的背景下穩定客戶和訂單。

今年6月，中芯國際發布2013財年Q2財報顯示：當季營收為5.413億美元，同比增長28.3%。凈利潤為7540萬美元，而上年同期僅為710萬美元。這是其連續六季度實現盈利，經歷人事鬥爭風波后的中芯國際正在駛入上升軌道。

“小微”路線

盡管進入上升期，但對比其他強勁競爭對手，中芯國際的差距仍然相當明顯。

市場研究機構IC Insights公佈的2012年全球晶圓代工廠排名顯示，台積電穩坐龍頭寶座，營收規模約是第2名格羅方德的4倍。三星受益蘋果處理器代工業務，排名居第3，過去一直位居第2名的聯電則落至第4。台積電的市占率高達44%，營收几乎是第5名中芯國際的10倍。

根據代工龍頭台積電2013Q2財報顯示，截至6月30日，台積電收入1558.9億新台幣(約合人民幣319.5億元)，凈利潤518.1億新台幣(約合人民幣106.2億元)；對比去年同期，台積電的收入、凈利潤分別增長了21.6%、23.8%。

“張忠謀讓台積電從停滯不前變成一頭靈活的大象”，在台灣媒體眼中，台積電是一頭靈活的大象。自去年以來，台積電來自大陸業務的營收比重從3%提升至5%。台積電分食中國大陸市場的目的非常明顯，這對中芯國際構成了威脅。

全球代工排名第五、體量約1/10的中芯國際，如何與台積電等大象同台競爭呢？

中芯國際董事長張文義曾坦言：我們相對還比較弱小，難以學習代工巨頭們動輒上百億美元的投入方式。他提出差異化的發展模式，希望尋找盈利點與技術路線相結合。

“過去十年，我們一直服務於中國IC設計業，几乎是與他們從小一起成長，還是有一些優勢。”邱慈雲稱，與之相對的，台積電、三星等代工巨頭的客戶群基本上是很大的設計院，它們對於一些剛剛起步的中小型的公司並不是特別注重。[NT:PAGE=$]

工信部去年12月的一份調查報告顯示，國內客戶選擇中芯國際作為其優先代工合作伙伴的意願比例從2011年的60%提升至2012年的75%；中芯國際在全球代工中成為中國大陸客戶的首選。

中芯國際2013財年Q2財報顯示：其中國區銷售約占當季總銷售額的40.9%，比今年第一季度增長了14.3%，比去年第二季度增長了60.6%。正因為如此，這個市場同樣遭到代工巨頭的覬覦。

“近年來，國內的IC設計公司發展迅猛，其成長速度是其他區域的兩倍或三倍。我們在品質量、客戶服務方面更加努力。”邱慈雲表示，在客戶品導入上，在許多先進工藝的能上，從客戶把數據傳給中芯國際到品進入市場，整個過程壓縮到4～6個月，幫助許多客戶爭取到市場機遇。

與之並重的，則是與大陸設計公司合作，為特殊市場提供整套解決方案。邱慈雲認為，只要中芯國際做好客戶服務，這一塊市場將大有可為。以智能卡為例，目前，智能卡在中國的應用非常特別，有身份證卡、交通卡、社保卡、銀行卡等，身份證卡市場培育了一批非常傑出的設計公司。

在海外市場，中芯國際也採取了“避其鋒芒”的競爭策略，其代表是在日本市場。中芯曾在2002年左右進軍日本市場，主要幫DRAM大廠爾必達(Elpida)代工生晶片品，2007年中芯8%營收來自日本市場，此后因爾必達業績惡化，中芯國際被迫退出日本市場。但是，邱慈雲向記者證實：中芯國際也正在籌劃重新進入日本市場。

成熟工藝再創新

在1965年發明的摩爾定律範疇內，ITRS(國際半導體技術路線圖組織)指出，2010年的技術節點是45納米，2013年為32納米，到2015年將進一步縮小為25納米，2016年為22納米；估計到2018年將會接近硅CMOS技術的極限。

從長遠來看，中芯國際的工藝節點與國際先進工藝相比差距較大，從技術趨勢來看，中芯國際的營收增長點來自45納米及以下技術才算合理。據業界專家莫大康介紹，全球代工主流技術正向28納米、20納米邁進，必會使65納米製程技術品的營收縮小，45/40納米技術品擴大，因此中芯國際必須加快突破先進製程技術。

事實上，今年第二季度，中芯國際40/45納米製程貢獻的銷售額比上一季增長71.9%，對晶圓銷售額的貢獻從第一季度的6.4%上升至第二季度的10.0%。預計今年下半年將貢獻15%的營收。

來自MIC數據顯示，由於28納米的需求激增，今年已有台積電、矽品、京元電、景碩等調高全年資本支出，台積電更達100億美元(約3010億元新台幣)。今年初，台積電宣佈：2013年將在大陸再取得5個以上28納米客戶品。[NT:PAGE=$]

“目前能利用率達到98.5%的情況下，我們也將仔細評估各種擴充8寸能的機會，確保我們的生營運能夠滿足不斷增長的客戶需求。”邱慈雲，在技術路線的選擇上，中芯國際採取兩條腿走路，即：先進工藝和成熟工藝並重。

他透露，中芯國際在今年年底前完成28納米的研發及給客戶設計先導品，明年進入試生，同時也將手開發20納米和14納米先進工藝；同時，會在智能卡、LCD驅動、節能器件等熱點品領域重點突破。

“目前，很多客戶並沒有要求28納米等先進工藝，在成熟工藝領域仍有許多機會。”邱慈雲稱，不同用戶對技術節點有不同的追求，代工企業最根本的是把所有技術節點都做好；“在成熟工藝上，我們仍然配合客戶再開發完善，讓應用更廣泛。”

主要客戶為中芯國際、海力士等的全球第四大半導體商設備廠商美國科天公司(KLA-Tencor，KLAC，NASDAQ)中國總裁張智安對記者，今年半導體行業的景氣度就比去年有所上漲，使得半導體行業的企業今年以來不但訂單上漲，業績也大有改善，中芯國際也因此受益。

但不容忽視的是，代工業主要依靠投資拉動，只要投資擴大規模就有風險，會增加折舊而造成虧損，這一平衡實難掌握。不論是擴大規模，還是先進和成熟工藝的持續投入，都需要大量資金。

“在半導體業規模很重要，我們將在確保盈利的基礎上擴大規模。”邱慈雲強調：中芯國際基本有能力應用現金流來抗衡，我們也希望有更多充裕的現金，當特殊機會發生時，有能力來抓住。