李慧芬：2.15元左右買入華能新能源 目標3.1元

華能新能源(00958-HK) 2015全年收入同比增長19.6%至73.57億元人民幣(下同)，折舊及攤銷增20.5%至27.35億元，營業利潤增加23.6%至36.75億元，財務費用淨額減1.8%至20.73億元，股東應佔利潤增加65.6%至18.59億元。

集團全年總發電量同比增20.5%，其中風電發電量同比增18.6%，太陽能發電量同比增62.6%。發電收入同比增20.3%至73.54億元，平均每吉瓦時收入100.3萬元，大約持平。

2015下半年，集團加權平均利用小時同比減少11.1%，是2010年以來的新低。主要受新強利用小時同比大降41%影響，另外山東、山西、上海與吉林等地區的利用小時皆同比下降，集團已在限電嚴重地區開展風電大使用者直供電等市場交易，減少棄風限電損失。管理層對於今年棄風情況表示，集團于新強棄風率為40.5%，東北三省為58.89%，與省平均相若，公司去年棄風率大約9.07%，較全國的15%低，預期今年棄風率會上升，但希望最高升不超過12%左右，認為隨著特高壓電纜建成，2017年的棄風率會下降。

華能新能源(00958-HK)新增裝機目標2016年1.4GW(吉瓦)。因此集團2016年底時總裝機容量預測為11.75GW，同比增13.5%。未來每年維持1.0-1.5GW新增裝機目標。因此總裝機容量增幅維持於10-14%。

華能新能源(00958-HK)股價從2月份見底後回升，近兩星期出現回吐，現在較強支撐在2.10元，建議投資者於2.15港元左右買入，目標3.10港元。

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