存款利率市場化還有多遠？

今年7月中國人民銀行宣布全面放開金融機構貸款利率管制，這被業界視為利率市場化又前進了一大步。時間已經推進近兩個月，中國人民銀行行長周小川於近日公開表示，中國人民銀行已經做好技術和條件上的準備應對存款利率市場化，存款利率的放開按照原定設想的計劃在推進。周小川還表示，“個人對此是樂觀的。”

那么，現實中是否已經具備銀行存款利率市場化的條件呢?

存款利差已經存在

根據記者的不完全統計，工商銀行、農業銀行、建設銀行以及交通銀行這四家國有商業銀行在存款利率上保持一致，其活期存款利率為0.35%，定期存款期限分為三個月、六個月、一年、兩年、三年以及五年，利率分別為2.85%、3.05%、3.25%、3.75%、4.25%以及4.75%。

北京銀行、招商銀行以及廣發銀行等股份制銀行在存款利率上保持一致，其活期存款利率為0.385%，定期存款期限分為三個月、六個月、一年、兩年、三年以及五年，利率分別為2.86%、3.08%、3.30%、3.75%、4.25%以及4.75%。

此外，在統計中的一家外資銀行，匯豐銀行的活期存款利率為0.385%，定期存款期限分為三個月、六個月、一年、兩年、三年以及五年，利率分別為2.86%、3.08%、3.30%、3.75%、4.25%以及4.55%。

從統計的數據看，工商銀行、農業銀行等國有商業銀行在活期存款年利率和定期存款年利率兩方面都保持一致，而北京銀行、匯豐銀行等股份制銀行與外資銀行在活期存款年利率方面均略高於國有商業銀行。

這里算一筆賬，如果以10萬元計算，在國有商業銀行存入活期存款，一年的利息為350元，而存入股份制銀行和外資銀行中，一年的利息為385元，利息差為35元。

而存入國有商業銀行與股份制銀行不同利率的期限中，存入國有商業銀行三個月、六個月以及一年的定期存款利息分別為712.5元、1525元以及3250元。與之相比，存入相同期限定期存款的股份制銀行利息分別為715元、1540元以及3300元。利息差分別為2.5元、15元以及50元。此外，存入國有商業銀行以及股份制銀行五年期定期存款的利息為23750元，而存入匯豐銀行年期定期存款的利息為22750元，利息差為1000元。

儲戶對利差反應冷淡

理論上說，由於各個銀行之間存款利率存在著明顯差異，為儲戶存款提供了更多選擇，那么現實中的儲戶是否了解這一差異，又是否會選擇相應對策呢?

“我還是會選擇大銀行來存錢，盡管目前像招商銀行、浦發銀行等銀行的存款利率高於工商銀行等國有商業銀行，但從規模、運作等方面來看，大銀行的風險要比小銀行小很多，受政策的影響也相對有限。”一位在銀行辦理存款業務的張女士對記者說。

“如果短期內想獲得更多利益的話，我會選擇招商、廣發這類銀行。這些銀行的靈活性要強於國有銀行，存款利率的上浮也相對較大，所以從獲取利益方面我會選擇股份制銀行。如果進行長期存款的話，我還是會選擇國有商業銀行，風險小、受政策層面的影響有限是我選擇他們最主要的原因。”另一位等候辦理存款業務的李先生從獲得收益的角度向記者表明了自己的看法。

看來，儲戶對這一差異並沒有積極的反應，國有商業銀行的信譽仍然是他們選擇儲蓄地點的首要因素。

存款利率市場化是趨勢

“銀行存款利率市場化實際上是銀行改革中一系列的舉措之一，包括商業銀行破產條例的實施，也是利率市場化的必然結果。”銀河證券相關行業分析師對記者說。

上述銀河證券相關行業分析師指出，進行利率市場化的同時，必須加大國家的政策監管力度。一些商業銀行為了拉存款可能以降低風險控制為前提，提高存款利率，增加資金成本。為了避免行業內的惡性競爭，各銀行需要從需求以及安全的角度著手來應對利率市場化。

“未來利率市場化進程將進一步加快，存款利率上浮空間也將進一步增大，有可能在15%-20%之間。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，在零售市場上，貸款利率已經完全市場化了，存款利率也可以上浮，利率市場化可以說已經完成了80%，甚至90%。

此外，針對近期的銀行攬儲大戰，郭田勇認為，由於股份制銀行短期存款占比較高，在當前競爭激烈的背景下，各家銀行面臨存款流失的考驗，由於存貸比的限制，很多中小股份制銀行迫切需要穩定存款，除了這個因素外，也有出於適應長期制度的考慮，這是在利率市場化競爭格局下必須做出的選擇。

利率市場化還有多遠

利率市場化是一個國家金融市場化過程中的關鍵一步，這一過程充滿荊棘和風險。由於利率市場化，銀行系統將面臨著更加嚴重的不確定性。為了爭搶市場，銀行將不斷上調利率水平，這意味著銀行將承擔更多的風險。利率市場化也將使金融借款合同面臨更大的不確定性，並影響宏觀經濟穩定。

近日，也有訊息稱，五大國有商業銀行已申請推出大額可轉讓存單，此舉將對利率市場化的推行帶來什么影響?中投顧問金融行業研究員霍肖樺在接受記者采訪時表示，我國利率市場化改革僅剩存款上限開放這最後一步，但這也是容易出現金融動盪和風險的一步。五大國有商業銀行申請推出大額可轉讓存單僅限於同業之間進行，這符合了監管層謹慎的、漸進式改革的態度與做法。大額可轉讓存單的推出將為后續推出的企業存單、個人存單做試探和準備。

而對於我國目前是否具備了存款利率市場化的條件，霍肖樺表示，我國應該綜合考慮國內外經濟金融環境，適時推進存款利率市場化。

“存款利率市場化的推進會影響到整個銀行業的競爭，包括銀行的利潤空間、產品結構以及市場定位等。”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍在接受記者采訪時做出上述判斷。他認為，目前商業銀行的資金來源主要集中在吸收存款，特別是居民的儲蓄存款，存款利率市場化會對銀行業中的資金來源以及資金成本產生很大影響。(記者丁鑫)