陳朝燈：Q2台股金融活躍 電子略顯平淡

台股上周在上攻8000點後，旋即受到國際市場利空襲擊拉回整理。施羅德投信投資長陳朝燈表示，4月中旬起，各上市櫃公司將陸續召開法說，預估第1季財報結果將成觀察指標。整體來說，第2季金融股可望受惠政策面加持有好表現，相形之下，科技股則顯得平淡。

陳朝燈指出，看好金融類股主要是考量新國際會計制度(IFRS)與第3次兩岸金銀會。其中，以壽險為主體的金控公司，在IFRS上路後而產生的不動產增值利益，將有助於提高企業淨值。此外，預計即將登場的金銀會首長級會議，預料可望繼續開放政策，屆時加上人民幣帶來的存放匯款、投資商品等商機，短期內金融類股可謂欲小不易。

至於向來難逃「五窮六絕」命運的電子股，陳朝燈則預估，第2季起在3大利多拉抬下電子股仍有表現空間。首先，在中國五一長假效應帶動下，以訂、鋪貨時程來推算，電子業3-4月期間營運狀況有機會漸入佳境。

其次，因IFRS新制的實施，因此自今(2013)年起各公司必須提供集團合併報表，且不需回溯去(2012)年，在比較基期不一致的情況下，可望為今年營收亮眼的公司提供股價上攻的動能。第三，6月份的台北國際電腦展。陳朝燈認為，屆時若有吸睛的電子新品問市，相關供應鍊將可望同受澤被。

德銀遠東投信認為，在資金充沛、美股氣盛的帶領下，多頭氛圍仍未改變，不過短線上恐因財報公布或是漲多調節賣壓而使本為傳統淡季第2季行情略顯平淡，甚至陷入壓縮整理的窘境。

深入觀察台股近3年在第2季的表現往往差強人意，其中，2010年的跌幅高達7.46%，而2011年跌幅也有0.35%，去年更在證所稅重傷下，大跌8.03%。

至於今年，德銀遠東DWS台灣旗艦基金經理人姚郁如認為，因二代補充健保上路，除權息行情預期較為保守，加上傳統「5窮6絕」的淡季效應，因此對第2季行情仍採保守看待。
 
就技術面觀察，姚郁如指出，現階段台股呈現量縮等待整理，且不排除指數會再向下探底以尋求第2隻腳的形成，預估7600點將成第2季中旬重要支撐點，但若7600點未破，則中期底部將逐漸成形。

姚郁如建議，投資人不妨利用利空股價回檔時搶先布局。其中電子股部分，包括手機相關零組件、LED、晶圓代工與其他具除息行情潛力的高配息股都是值得留意的焦點。此外，第2季若能隨著全球景氣持續復甦腳步，在國內利率仍位於低檔、資金寬鬆等利多條件拉抬下，後市仍有補漲行情可期。