投顧：高殖利率支撐新興市債行情不墜

鋒裕投資新興市場及高收益固定收益投資組合管理總監葛雷格(Greg Saichin)說，新興市場受惠於經濟基本面好轉，殖利率較高，新興市場債在全球債指數比重仍低，未來持續看好新興市場債。此外，新興市場公司債基本面改善，發行量也高於新興市場主權債，未來潛力佳。

葛雷格指出，1998年以前，新興市場的經常帳占GDP比重為負值，但自1998年之後，新興市場的經常帳佔GDP比重則持續為正值。相比受債務問題困擾的歐美國家，新興市場豐沛的經常帳盈餘，強化了新興市場信用能力。

此外，IMF(國際貨幣基金)預估，2013年至2016年，歐元區及美國每年的經濟成長率均低於4%，但預估新興亞洲在2013年至2016年，每年的經濟成長率為7%左右，拉丁美洲及加勒比海地區則預估為4%左右，新興市場的經濟成長動能優於成熟市場。

法人指出，新興市場人口結構年輕，且各國透明度提高，並積極透過政策行動重拾投資人信心，如中國的新領導階層承諾實施結構改革；奈及利亞因改革動能及政策改善，促使該國已被納入摩根大通新興市場指數成員之一，標準普爾公司也調升奈及利亞信用評級。

葛雷格表示，新興市場債殖利逾4%，高於美國3個月期國庫券殖利率接近零利率，是促使新興市場債吸引資金的主因。整體來說，新興市場債在經濟成長面及財務體質面有明顯改善，收益層面優於成熟市場，因此看好未來潛力。惟全球市場干擾因素仍大，如歐債危機尚未完全平息，加上美國債務問題也不時浮上檯面，因此仍需留意風險。