《大行報告》高盛升興達(01899.HK)目標價至3.5元 「中性」評級

高盛報告指出，重申對興達(01899.HK)「中性」投資評級，並升目標價，由3.19元升至3.5元，此反映2013年預期市帳率為0.8倍。該行指，興達上半年控制鋼鐵成本進步及產能使用均勝於預期，該行將興達2013、2014、2015年的每股盈利分別調升9%、5%、7%。

高盛稱，興達今年上半年營業額按年跌2%至27.09億元人民幣，較高盛預期低4%；純利按年升39%至2.07億元人民幣，則較高盛預期為高。該行認為，原料成本下降及更高產能使用率，令公司毛利率按年大升5個百分點至32.9%，及邊際稅率下降至18.2%，兩項因素均優於高盛預期，令公司上半年業績高於預期。

該行預料，興達下半年將會因為需求復甦及有規律地擴張產能，而保持著高毛利率。但該行不認為原料價格低迷的情況將會持續，因為預期鋼價將會在今年下半年回升。(bi)

阿思達克財經新聞

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