中國股市再次暴跌 引發外匯市場紛亂

昨日（1月11日）因國內經濟數據表現不佳引發不確定性，中國股市日內再次暴跌，並導致全球股市承壓下滑。日內整體上宏觀經濟數據稀少，歐洲發布的1月份投資者信心指數下滑至9.6，前值為15.7。而美國方面，LMCI數據顯示12月就業形勢改善，與上周五公布的非農報告表現一致。

昨日國際油價的跌勢在不斷的加快，當天油價再度重挫6%並更新12年新低，由於中國股市進一步下挫，令油價可能降低20美元。

原油市場跌勢沒有顯露放緩的跡象，昨日油價創9月來最大單日跌幅，並引發市場一波恐慌性交易。布倫特原油期貨昨日大跌2美元，收報每桶31.55美元，為2004年4月來最低。在六日連跌中，布蘭特原油期貨已重挫逾15%，為一年內最大跌勢。同時，美國原油期貨下跌1.75美元，收報每桶31.41美元，為2003年12月來最低。

此外，不光是近月合約，甚至連2017年及之后的長期期貨合約都迎來兇猛的跌勢，因部分生產商匆忙對沖風險，一關鍵選擇權指數升至2009年來最高附近。

油市昨日大跌的主要誘因是中國股市續挫5%，且離岸人民幣隔夜拆息升至離岸市場啟動以來最高水準39.876%，受到中國當局收緊離岸人民幣供應舉措的影響。另一方面，技術面和動能性賣壓令油市跌勢加劇。

離岸人民幣兌美元昨日飆升約800點，在岸和離岸匯差也急劇收窄至300點附近。市場分析人士指出，這是一個“警告”，中國監管層不希望在岸人民幣交易具有投機性質。據中國外匯交易中心數據，在岸人民幣兌美元昨日夜盤收漲0.37%，至6.5695元，全天成交量268.7億美元，創下夜盤交易今年啟動以來最低；離岸人民幣兌美元目前上漲至6.6003，與在岸人民幣的匯差縮窄至貼水308個基點。

離岸人民幣匯價在昨日大漲，原因是中資銀行在離岸市場上大量購入人民幣進行干預。而本周稍后，澳元交易商仍需首先關注的美元兌離岸人民幣進一步走勢前景的溢出影響。

上周，人民幣貶值致使股市和大宗商品價格崩盤，澳元也未能幸免。中國央行公布的人民幣匯率中間價固然要密切關注，因為人民幣貶值會對澳元產生負面影響。但是離岸人民幣匯價同樣具有重要意義，因為這有助於大家理解澳元匯率的內在價值。

盡管股市和大宗商品可能隨著風險情緒改善可能反彈走高，但利差仍將壓制澳元兌美元。澳大利亞數據到目前為止表現尚可，但是可能再度疲軟。

昨日美元兌離岸人民幣大幅下跌，引領澳元反彈，澳元兌美元匯價上升到0.70以上。不過，昨日在美國閉市之后，美元兌離岸人民幣交易價格再度走高，徘徊在6.6045附近，上漲0.30%-0.35%，這給澳元繼續反彈帶來些微壓力。

美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特（Dennis Lockhart）昨日（1月11日）表示，可能沒有足夠的新通脹數據，來支援美國在1月或3月進行第二次升息。他的講話或許有助於人們推測美聯儲（Fed）可能的利率路徑。

洛克哈特在亞特蘭大進行演講后接受采訪時稱，“在3月中旬會議前，對於通脹趨勢或變化我們將了解多少？我們將看到一些數據，但並不是特別多。”洛克哈特2016年不是美國聯邦公開市場委員會（FOMC）有投票權的委員，但會以地區聯儲主席的身份參與政策審議。

英鎊兌美元上周下跌，一再刷出新低，可以理解為對於英國加息預期泡沫破裂的報復性下跌。美國的良好非農數據和失業率助跌英鎊，但同時由於工資增長不及預期，其中12月工資月環比增幅為0，大幅增加的非農數據並沒有帶來薪資增長，此情況令投資者擔憂美國復甦的可持續性，所以限制了英鎊的跌幅。

英國是否退出歐盟的不確定性也打擊了人氣，並可能使漲勢受到抑制。花旗集團首席經濟學家預計英國退歐概率高達三分之一。本周的關注焦點將是英國央行的貨幣政策會議，以及隨后公布的會議記錄。預期該會議記錄將重申12月溫和的基調，即油價走疲將令通脹率疲弱，且薪資增長低迷。