景林投資田峰：看好傳統消費行業

和訊基金消息 4月23日，由中國證券報主辦、國信證券(002736,股吧)協辦、中證投資資訊承辦的「第七屆中國私募金牛獎頒獎典禮暨高端論壇」在深圳舉行。和訊基金網全程報道此次會議。在圓桌討論環節上海景林投資有限公司董事總經理田峰表示，從傳統的消費來看，我們還是比較看好，主要是因為過去兩三年新興市場品牌的培育在一定程度上抵消了「三公」消費帶來的負面影響，這幾年行業的品牌集中度在提高，這里面有一些好的投資機會。

以下為田峰發言實錄：

主持人曾紹鵬：繼續剛剛講到的投資策略問題，景林在一、二級市場都有大量布局，您怎麼看2016年的投資策略？

田峰：從全球的流動性來看，2016年還是保持繼續寬松的狀態，美元加息預期降低之後，對於人民幣的匯率問題短期來說大家可能擔心會減弱，短期很多數據都支持經濟反彈，從我們的預期來看，這種反彈的勢頭會持續，可能在六個月或六個月以上，一個中期的反彈。從這個角度來看，我們去做投資，假設分行業看，剛才我提到，估值高的，目前我們把高風險的東西剔除掉之後，比如滬深300，我們把金融股剔除之後，它的安全邊際是有的。周期性行業目前看的話，往下繼續殺跌的空間已經不大了，估值已經不高了。從傳統的消費來看，我們還是比較看好，主要是因為過去兩三年新興市場品牌的培育在一定程度上抵消了「三公」消費帶來的負面影響，這幾年行業的品牌集中度在提高，這里面有一些好的投資機會。第三個方面，比如說像中產階級的消費升級、90甚至00後，一些年輕人新的消費跡象，這里面包括保健品、旅游、娛樂、電影等等我們都有比較深的研究和關注。

從單純投資來講，除了看宏觀因素之外，短期2016年中間會有比較好的蜜月期，中間的風險點大家肯定要看，從行業配置和個股選擇來說，我覺得在這方面可能有更多的機會。目前來看可能一級市場的機會更多，因為二級市場的估值偏貴，從境內外來講，境外的港股目前估值還是要偏低，在宏觀條件不變、行業背景不變的情況下，估值便宜的東西是我們可以配置的。