風勢逆轉！瑞銀：殖利率躍升 QE下月退場機率大減

瑞銀 (UBS) 分析師上周五 (16 日) 預估，美國聯準會 (Fed) 主席伯南克 (Ben Bernanke) 可能會將縮減量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激收購公債規模的計畫，延至今年 9 月份以後，一反投資人預期，原因是上周美國公債殖利率勁揚。

美國 10 年期公債殖利率上周跳升至逼近 2.9%，因美國政府周四 (15 日) 公布的就業數據優於經濟學家預期。若美國申請失業津貼人數降至 6 年新低，可能意味美國就業市場正在改善。

瑞銀外匯交易部主任理查斯 (Paul Richards) 接受《CNBC》訪問時預估，若下個月美國 10 年期公債殖利率還高達 2.8%、2.9%，則 Fed 開始退出 QE 的機率至少將降到 50%。理查斯表示，他雖然 3 個月前就開始喊 QE 退場，但他不認為伯南克會任由自己被債市綁架。

理查斯進一步提醒，金融市場目前基本上將 QE 下月開始退場的機率，估計在 75%-80%，但市場沒考慮到一點：那就是伯南克在 Fed 公開市場委員會 (FOMC) 7 月份會議紀錄中特別強調，緊縮的貨幣環境恐威脅到美國經濟復甦。

理查斯補充，他仍會繼續買進美元拋售歐元。原因是他預期今年內其餘時間，美國經濟力道將依舊強過歐洲。