福億資訊：德拉基鴿派重挫歐元 關注本周日銀決議和FOMC

上周，美元指數探底回升，因歐洲央行行長德拉基發表鴿派講話及日本央行本周擴大寬松的預期，提振美元。英國退歐憂慮緩解，英鎊兌美元大幅走高。黃金價格沖高回落，因美元走高。本周關注焦點為日本央行和美聯儲利率決議。

Ⅰ、 4月FED決議本周揭曉 市場預計不加息

上周，美元指數先抑後揚，小幅收漲。周初多名美聯儲官員發表謹慎言論，打壓美元。紐約聯儲主席杜德利Dudley稱美聯儲的貨幣政策是審慎漸進的。他表示，歐洲、美國面臨類似的挑戰，擁有類似的目標，美國面臨重大的不確定性和不利因素。杜德利還表示，美國的經濟消息大部分正面積極，勞動力市場顯著改善，有信心未來數年通脹率將回歸2%水平。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利Kashkari稱，「我們的經濟仍然在一定程度上處於大航海時代，美聯儲意識到自身對全球經濟形勢的影響。」卡什卡利還表示，美聯儲主席耶倫在政策上持開放態度，他正推動美聯儲的透明化。

目前市場焦點為本周的美聯儲貨幣政策會議。市場預計，美聯儲本月不太可能升息，市場目前關注美聯儲可能在6月升息的線索。

上周美國公布的經濟數據喜憂參半，為本周利率決議再添不確定性。好於預期的數據顯示，美國4月16日當周首次申請失業救濟人數24.7萬，預期26.5萬，前值25.3萬，表明勞動力市場繼續改善。美國3月成屋銷售總數年化533萬，預期528萬，前值508萬修正為507萬。美國3月成屋銷售總數年化環比5.1%，預期4%，前值-7.1%修正為-7.3%。

不及預期的數據顯示，美國4月Markit制造業PMI初值50.8，創六年半新低，預期52，前值51.5。美國3新屋開工總數年化從2月的119.4萬戶降至108.9萬戶，遠低於預期值116.6萬戶；美國3月新屋開工環比-8.8%，預期-1.1%。同時營建許可總數降從2月的117.7萬戶降至108.6萬戶，創一年最低水平，且也遠低於預期值120.0萬戶；美國3月營建許可環比-7.7%，預期2%。美國3月諮商會領先指標月率0.2%，預期0.4%，前值-0.1%。

Ⅱ、德拉基鴿派講話重挫歐元英國退歐憂慮緩解提振英鎊

歐元兌美元上周沖高回落，最終收跌。上周四，歐洲央行在最新的4月份利率決議中維持利率不變，符合市場預期；維持每月QE規模在800億歐元不變，符合預期。因歐洲央行並沒有進一步放寬政策，歐元一度大幅走高。

不過，在隨後的新聞發布會上，歐洲央行行長德拉基表示，歐洲央行的政策正在起效，且在一段時間內將利率維持在較低水平。全球經濟不確定性仍然持續，歐元區前景受到新興經濟體不佳表現的拖累。未來數月通脹可能跌至負區間，但預期在今年下半年通脹水平將出現上揚。偏向鴿派的言論打壓歐元大幅下跌。

經濟數據方面，歐元區及其成員國PMI數據整體不及預期，暗示經濟依然疲弱。歐元區4月制造業PMI初值51.5，預期51.9，前值51.6；4月服務業PMI初值53.2，預期53.3，前值53.1；4月綜合PMI初值53，預期53.3，前值53.1。德國4月制造業PMI初值51.9，好於預期51，不過4月服務業和綜合PMI均不及預期。法國4月制造業PMI初值48.3，好於預期49.9，不過4月服務業和綜合PMI好於預期。

其他數據方面，德國3月PPI環比0.0%，預期0.2%，前值-0.5%。德國3月PPI同比-3.1%，預期-2.9%，前值-3%。歐元區4月消費者信心指數初值-9.3，預期-9.3，前值-9.7。歐元區4月ZEW經濟景氣指數21.5，前值10.6。

英鎊兌美元上周大幅走高，因民調顯示英國留歐陣營支持率上升，令英國可能脫歐的緊張情緒有所緩解。博彩公司最新預計，在6月23日公投中，英國退歐的機率僅為三分之一。

英國央行行長卡尼上周表示，退歐公投可能會嚴重地影響到資產價格，為國內金融穩定帶來巨大風險。無論退歐公投結果如何，貨幣政策委員會將利用其工具來完成通脹任務。

英國央行官員McCafferty上周表示，低CPI對薪資增長產生實質影響，薪資增長疲軟或是暫時的。全球經濟下行風險依然很大，國內物價增長令人失望。有跡象表明英國退歐公投或拖累投資。

數據方面，英國失業率持穩薪資不佳，打壓英鎊。數據顯示，英國至2月三個月ILO失業率持穩於5.1%，符合預期，3月失業率持穩於2.1%。英國至2月三個月包括紅利的平均工資年率增長1.8%，為一年最低，預期增長2.3%，至2月三個月剔除紅利的平均工資年率增長2.2%，預期增長2.1%，前值增長2.2%。

Ⅲ、油價上漲提振商品貨幣 市場預計日銀本周或再寬松

油價上周升至5個月高位，受美國EIA精煉油庫存意外銳減利好。數據顯示，美國4月15日當周EIA原油庫存增加208萬桶，增幅小於預期及前值，預期增加229.5萬桶，前值增加663.4萬桶。

商品貨幣上周大漲，因市場風險情緒回升，且受原油等商品上漲帶動。澳元兌美元漲至10個月高位，美元兌加元創9個月新低，紐元兌美元刷新十個月高點。

上周公布的澳聯儲紀要指出，低通脹為必要時寬松政策提供空間。並重申，澳元升值可能令經濟再平衡復雜化，澳元升值部分歸因於大宗商品價格上漲，及美聯儲加息放緩的預期，並指出澳聯儲決策者們認為大宗商品反彈不太可能影響礦業投資。雖然澳儲紀要強調寬松，澳元兌美元依然強勢走高。

美元兌日元上周飆升，因有媒體報導稱，日本央行正考慮在對金融機構的借貸計劃適用負利率。本周三，日本央行將召開貨幣政策會議，市場預計日本央行將出台新的貨幣寬松政策刺激日元貶值，以提高經濟增速、抬升通脹水平。

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