克強總理達沃斯演講給股市傳遞了什么信號？

金融界網站訊 9月10日上午10點45分，國務院總理李克強出席2015年夏季達沃斯論壇開幕式並發表特別致辭。這是李克強總理上任以來第四次參加達沃斯論壇，每次的演講致辭均會引得各方高度關注。

過去的三個月以來，中國A股市場經歷了罕見的大幅震盪，政府采取了一系列措施來穩定市場，並取得了顯著成效。李克強在昨天與企業家的對話中，也多次提到我國金融市場的情況。並明確表示，股市“現在可以說防范住了系統性金融風險”。這既是對前期各方面維穩工作的充分肯定，也是對市場現狀的客觀評價，有利於穩定預期、穩定人心。那么，在今天的特別致辭中，總理又給股市傳遞了哪些信號呢？

中國基本面沒有改變 經濟不會出現“硬著陸”

6月12日以來，滬指一改上半年的暴漲局勢，從5178點的頂部一路狂瀉，最低至30低點。在中國股市經歷大幅調整的背景下，投資者的信心備受打擊。多位專家和分析師均強調，就是最根本的是要讓投資者的信心恢復，但這種信心不僅僅對股市的信心，而是對改革和宏觀形勢的信心，對中國經濟基本面的信心。

李克強在達沃斯現場表示，中國經濟正處於新舊動能轉換階段，實現制造業從粗放增長到集約增長的升級發展，和從過度依賴投資拉動到消費與投資協調拉動的轉換，是一個充滿陣痛、十分艱難的過程，這期間經濟增長難免有波動起伏，這是調整轉型時的一種正常現象，用中醫說是“脈象”。近兩個月，有的指標出現下滑或波動。但前期采取的一系列政策措施正在逐步見效，經濟中的積極因素在積聚增多，所以有些指標又出現了走強。總的來說，中國經濟的基本面沒有改變。正可謂“形有波動，勢仍向好”。對經濟短期波動，我們也不會掉以輕心。

同時，李克強還指出，中國經濟有很強的沖擊能力和韌性。他表示，一方面，中國經濟有巨大潛力和內在韌性。中國新型工業化、資訊化、城鎮化、農業現代化進程處在深入推進階段，蘊含著擴大內需的強勁需求。中國地域幅員遼闊且產業類型多樣，東方不亮西方亮、這業不興那業興。中國經濟的支撐並非獨木一根，而是“四梁八柱”，具有很強的抗沖擊能力和韌性。當前，中國人民正在為到2020年全面建成小康社會宏觀目標而奮斗，這也必將凝聚起社會動員的強大力量。

另一方面，中國推進結構性改革正在源源不斷釋放改革紅利。中國仍是世界上最大的發展中國家。發展是硬道理，是解決中國一切問題的基礎和關鍵。但發展必須是科學發展，是有質量、有效益、可持續的發展。實現這樣的發展，必須依靠改革開放。我們正在全面深化改革，加快推進結構性改革，實施創新驅動發展戰略，努力把經濟潛在增長率充分挖掘出來，保持經濟中高速增長、邁向中高階水平。

李克強還強調，一旦經濟出現滑出合理區間的跡象，我們將有足夠的能力來應對，中國經濟不會出現“硬著陸”，這不是空話。[NT:PAGE=$]

宏觀調控工具還有不少

今年6月中旬以前，中國股市泡沫不斷積累。3月至6月，上證指數上漲了70%。在這一過程中，出現了投資者杠桿率快速上升等問題，存在風險隱患。6月中旬以來，中國股市發生了三輪調整，其中前兩輪調整未有國際影響，8月下旬的第三輪調整產生了一些全球性影響。

為避免發生系統性風險，中國政府采取了一系列政策措施，包括人民銀行通過多個途徑向市場提供流動性、降準降息、證金救市等一系列措施。目前來看，杠桿率已明顯下降，這些措施也取得一定的成效。

李克強在達沃斯表示，今年以來，財稅、投融資、價格等領域市場化改革不斷深入，消除市場準入限制、促進公平競爭的措施接連推出，圍繞推進結構調整的改革力度加大。金融領域的改革總的是按市場化、法治化的方向繼續推進，積極培育公開透明、長期穩定健康發展的資本市場，同時繼續加強和完善風險管理，堅決守住不發生區域性系統性金融風險的底線。

他還指出，當前，我們也正在采取必要的定向調控、相機調控、精準調控措施。主要是縮小短期波幅，防止產生傳導、放大效應。而中國創新宏觀調控政策工具箱里的工具還有不少，就像下圍棋一樣，既落好眼前每個子、有針對性地出招，頂住當前經濟下行壓力，又要留有后手、謀勢蓄勢，以促進經濟長期持續健康發展。

保持匯率在合理均衡水平上的基本穩定

鑒於金融市場的相互影響，央行於今年8月11日對人民幣匯率中間價報價機制進行了改革，當日人民幣對美元中間價一次性貶值逾千點。有分析認為，如果人民幣進一步貶值，將沖擊資產價格，從而導致金融、地產等相關板塊走弱，拖累整體大盤。此外，在美聯儲加息背景下，人民幣貶值預期一旦形成，將導致熱錢流出，這也不利於A股的走強。

針對人民幣匯率的問題，李克強在達沃斯表示，穩步擴大金融對外開放，是我們的既定目標。我們完善人民幣兌美元匯率中間價報價機制，目的是使人民幣匯率形成更加市場化。同時，將繼續保持匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

在昨晚的企業家對話環節，李克強也對人民幣匯率問題答疑。他指出，自本屆政府成立以來，人民幣實際有效匯率已經上升了15%，由於許多國家的貨幣兌美元大幅下跌，國際市場的趨勢致使我們調整人民幣匯率中間價報價機制，但也只是小幅微調。如算總賬，本屆政府人民幣兌美元的實際有效匯率還是有比較大幅增長的。坦率地講，人民幣匯率小幅回調以后，目前已基本保持穩定。因為人民幣不存在持續貶值的基礎，中國經濟運行在合理區間，我們有比較充足的外匯儲備，而且貨物貿易的順差還在增加，這都表明人民幣匯率能夠在合理、均衡的水平上保持基本穩定。

此外，他還在演講中表示，中央政府將穩步實現資本項目下可兌換。前不久，我們放開了境外央行類機構投資銀行間債券市場，下一步還將允許境外央行類機構直接進入銀行間外匯市場。年底之前，還將建成人民幣跨境支付系統，以利於人民幣離岸市場更好地發展。