午評：中國8月PPI降至冰點 期指小幅震蕩微跌

金融界網站訊 9月10日（周四），昨日期股兩市再度迎來大漲，使市場人氣有所恢復。晚些時候，李克強總理在達沃斯論壇上發表言論，表示中國經濟不會硬著陸，改革措施正在釋放紅利。然而，今天上午公布的經濟數據，再次引發了市場對於經濟的擔憂。

國家統計局公布的經濟數據顯示，中國8月CPI同比增長2.0%，創去年8月以來新高，遠低於政府設定的全年3%左右的通脹目標；PPI不僅連續42個月下滑，甚至有所惡化，同比跌幅達5.9%，為2009年9月以來的最低值。

受此影響，三大期指上午維持小幅震盪走勢，收盤時，中證500期指跌0.25%，報收於6355.0點；滬深300期指跌0.69%，報收於3303.0點，上證50期指跌0.05%，報收於2174.0點。

股指期貨1509主力合約

就當前形勢看，我國采取一些經濟刺激計劃確實有可能，一方面是因經濟確實低迷，另一方面是因人民幣有貶值壓力。如果出臺些刺激計劃，經濟自然能得以提振，人民幣貶值壓力在短期內也有機會緩解。

假如未來事情真按上述邏輯發展，那么未來投資者在版面時或可更側重於周期類股，相應得調低新經濟品種。

個人猜測，刺激計劃雖然可能會有些，但一般也只是應急，不太可能像部分人士所期望的那么有力度。大家知道，前一輪四萬億所帶來的債務負擔及過剩產能迄今還沒能消化或出盡，該教訓一定會被吸取。

市場實際上是很聰明的，比如昨上海期交所有色金屬雖然大漲，卻無一漲停。假如我國真出臺巨大刺激計劃，依筆者看來，這些品種理應漲得更猛。就資源品走勢來看，中國的影響力也實在太大了。

本月股票市場的場外配資中的一部分將得到清理，據說首批清理截至期是在本周五，屆時盤面或許會有些震盪。操作方面，筆者認為倉重者應趁反彈減持或調倉，倉輕者暫不必追高，待該震盪過后再說。

下周美聯儲議息，投資者可能也需觀望這方面情況。就我們經濟形勢看，美聯儲若推遲加息應對我們相對有利。然而，如果我們股市走得極強，這其實多少會增加美聯儲加息機會的，故就這個層面看，投資者對反彈行情也該多留個心眼。