安信蘇林潔：看好品牌服飾板塊

行業核心觀點。本周我們對行業上半年年報進行了總結，紡織制造和品牌服飾兩大子版塊中，我們更為看好品牌服飾板塊業績的持續弱復甦，收入、毛利率及費用的改善使得子行業龍頭在新一輪競爭中業績更為扎實，詳見中報總結《行業持續弱復甦，看好大眾品牌、休閑快時尚、家紡子行業》。在個股上，我們繼續推薦:一、具備業績確定性及估值優勢的子行業龍頭，推薦海瀾之家(行情600398,咨詢)、羅萊家紡(行情002293,咨詢)、富安娜(行情002327,咨詢)、森馬服飾(行情002563,咨詢)、奧康國際(行情603001,咨詢)；二、具有持續性及產業資源的轉型龍頭:美盛文化(行情002699,咨詢)、探路者(行情300005,咨詢)、貴人鳥(行情603555,咨詢)、朗姿股份(行情002612,咨詢)。

本周股票組合。上周組合漲幅為-9.62%，組合跑贏行業指數4.53個百分點。本周股票池不變:美盛文化（20%）、探路者（20%）、海瀾之家（20%）、羅萊家紡（15%）、貴人鳥（15%）、奧康國際（10%）。

行業走勢回顧。上周上證綜指、深成指、滬深300漲幅分別為-2.23%/-6.90%/0.7%。紡織服裝漲幅為-14.15%，其中紡織制造上漲-14.46%，品牌服飾上漲-13.68%，行業跌幅較大。

重要公告:美盛文化（注冊資本增加至5000萬元）、貴人鳥（簽訂員工持股專項資產管理計劃資產管理合同）、雅戈爾(行情600177,咨詢)（19億元買入中信1.6億股）、七匹狼(行情002029,咨詢)（全資子公司完成工商注冊登記）、華紡股份(行情600448,咨詢)（擬發行短期融資券3億元）、多喜愛(行情002761,咨詢)（利用自有資金購買理財產品）、愛迪爾(行情002740,咨詢)（2015年非公開發行價格確定為39.96元/股）、新野紡織(行情002087,咨詢)（擬非公開發行債券不超過4億元，公開發行不超過2億元；獲得109.4萬元政府補貼）、瑞貝卡(行情600439,咨詢)（發行規模不超過人民幣5.6億元的公司債券）、維科精華(行情600152,咨詢)（控股股東增持公司股份）。

海外上市公司跟蹤:Gap（同店銷售下跌2%）、Victoria’sSecret（同店銷售增6%遠勝預期）、利邦（中期虧損4700萬港元）、Forever21（增長放緩）、J.Crew（二季度凈虧損1356.9萬美元由盈轉虧）、bebe（宣布進軍中國）、JimmyChoo（同店銷售增幅下降5.7%）。

行業重要資訊:上半年我國紡織面鞋出口62.49億美元，同比增長9.38%。

行業重要資訊:2015年上半年，我國紡織面鞋出口62.49億美元，同比增長9.38%。

本周重要資訊:行業內公司回購情況、股權質押、定向增發、員工持股、高管增持等統計，詳見周報第三部分。

風險提示:1）消費環境持續低迷；1）轉型進度低於預期