F-康友營運擁雙引擎 8月營收衝頂

深耕中國大輸液市場的F-康友(6452-TW)8月受到季節性帶動及高單價的療型輸液占比提升，在雙引擎推升下，單月營收達營收3.74億元，月增2%，年增4.1%，創下歷史單月新高，隨著中國新農合政策補助逐年提高，帶動農村大型輸液需求維持1成以上的成長，法人估計下半年營收、獲利均可望優於上半年，全年每股盈餘將挑戰15元。

F-康友的主要產品為大型輸液與原料藥，營收占比約為8：2，在新農合政策持續下，成長動能可期，其中以輸液為例，根據中商情報網估計，大陸大輸液需求量連年成長，從2015年到2019年，其年需求量將從112億瓶成長到142億瓶，其市場規模也將從270億人民幣，提高到328億人民幣。

F-康友表示，中國政府最近幾年實施新農合政策，持續加大對農村醫院的建置，提高醫療補助及醫療的普及，即使中國製造業成長受到全球景氣影響而下滑，專家普遍預估，中國的醫療市場仍將逆勢成長，尤其在農村經濟的帶動下，縣以及縣級以下醫院的醫療成長，甚至將高於沿海地區。

目前F-康友的營運主體六安華源製藥，專注於大陸縣以及縣級以下醫院，並延伸至經銷伙伴，目前中國大陸除西藏、青海、甘肅、內蒙古及海南外，都有經銷網絡。

F-康友為了因應農村醫藥市場成長的需求，已經著手擴充輸液生產線。將新增軟袋輸液生產線2條，塑瓶輸液生產線4條，未來軟袋產能將提高一倍，塑瓶產能則將提高兩倍。在產品線開拓上，也已經開發多種治療性塑瓶大輸液，預計在明年6月取得生產許可。

F-康友指出，為因應中國政府對質量的要求，公司產品都有新版藥品GMP認證。同時在原料藥上，增加毛利高的生產品項，例如急救用藥尼可刹米，為提高營運效益，計畫透過併購上游包材與下游通路，同時衝刺產量與毛利，拉高獲利動能。