好還要更好！大馬經濟想再成長 中國回溫不可或缺

《馬新社》報導，儘管馬來西亞近日來，在經濟成長上有亮眼的表現，但外部環境的影響，仍是考驗大馬在近期內，能否維持正向成長的一大關鍵。

疲弱的商品價格，與全球市場對電子及電器產品需求不振，新興經濟體的成長腳步放緩，這些都將為開放型經濟的大馬，帶來嚴苛的挑戰。

馬來西亞信評 (MARC；Malaysian Rating Corp Bhd) 的首席經濟學家 Nor Zahidi Alias 表示，全球經濟的不穩定性與 5 月的大馬國會大選，都是拖累該國今年上半年經濟成長的主要因素。同時，疲弱的商品價格，削弱了出口部門，且影響了總體經濟的成長。

Nor Zahidi 指出，同樣的狀況也發生在其他新興經濟體，如中國，今年預期的經濟成長率將達 7%至 7.5%，但實際成長率恐怕將會不如預期。

野村 (Nomura) 證券對中國的全球市場研究顯示，中國 GDP 下跌 1%，將會對全球復甦造成顯著的影響，其中亞洲市場將會面臨最巨大的衝擊。

首要衝擊就是香港，經濟成長將有可能負成長 1%，甚至更多。

再者，將會對商品生產的國家造成影響，如馬來西亞、澳洲及拉丁美洲國家，這顯示出距離中國遠近已經不是重點。

中國是目前世界上最大的商品消費者市場，同時也是天然橡膠及銅的最大進口國。

渣打銀行 (Standard Chartered Bank) 的研究部門主管 Edward Lee 表示，宏觀的經濟環境是維持長期復甦的其中一項因素，目前馬來西亞已成功做到維持經濟的高成長，但還不能因此鬆懈。

Nor Zahidi 指出，如果電費如期調漲與石油補貼縮減，明年的通膨壓力將更為加重。

Lee 表示，最近全球食物與石油價格有上漲的跡象，今年較去年比更有如此趨勢。儘管大馬目前的成長復甦依舊和緩，價格的上漲，將更加帶動通貨膨脹，他預測今年通膨將為 2.1%。

Nor Zahidi 表示，如果明年商品及服務稅 (Goods and Services Tax，GST) 實施，也將會造成大馬國內石油及食物價格上漲的壓力，屆時，消費者支出將是政府及專家不可忽略的指標。

Lee 期望，大馬政府能在短期內進一步鞏固財政，以支撐長期的財政走向，並解決日益增加的家庭債務。

大馬某些銀行目前的貸款條件，已逐漸嚴格，如馬來西亞央行 (Bank Negara) 已經頒布微觀審慎規則 (micro prudential rules)，來應對日漸加劇家庭債務。

Nor Zahidi 指出，美國 Fed 減碼購債的可能性越演越烈，外資也因恐慌逐漸拋售令吉，馬來西亞也擔心經常帳盈餘 (current account surplus) 會持續縮水。

Nor Zahidi 補充提到，在國內面則較不令人憂心，如高家庭債務將會促使決策者，祭出解決方案，同時私人消費情形將會放緩。

馬來西亞經常帳盈餘，已從 2008 年第 3 季的 400 億令吉下滑至 2013 年第 1 季的 87 億令吉。大馬經常帳盈餘已連續 2 年下滑，其占 GDP 比重已從 2011 年的逾 10%降至 2013 年第 1 季的 3.7%，是 10 年來最低。

縮減的原因來自於出口疲軟、強勁的國內需求與低價的商品價格。

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