旗下基金資産獲解凍 尚德可轉債危機有望緩解

每經記者 查道坤 發自江蘇

離3月15日5.7億美元的可轉債還有4天時間，無錫尚德太陽能電力有限公司（以下簡稱無錫尚德）仍然沒有對外公佈具體的解決方案。

昨日（3月10日），公司發佈公告稱，3月7日，無錫尚德母公司尚德電力控股有限公司（以下簡稱尚德電力）已與GSFCapital及其管理人羅米羅（JavierRomero）達成和解協定，GSFCapital退出在GSF基金中所持有的股權。

對於尚德電力來說，這一和解協定帶來的直接利益有兩點，一是公司得以完全控制GSF基金，二是GSF基金將與尚德電力進行會計賬目合併，“如此一來，那麽就GSF基金本身的資金實力以及國開行此前的貸款餘額，無錫尚德即將到期的5.7億美元可轉債壓力有望得到緩解。”一位光伏行業的業內人士對《每日經濟新聞》記者說。

無錫國聯的兩手準備/

在不少業內人士看來，面對即將到期的鉅額債務，目前能救無錫尚德的只有地方政府，而事態的發展似乎也朝著這個方向在前進。

此前就有報道顯示，早在去年底，無錫尚德最爲核心和現代化的P4工廠已經被無錫國聯接管了，而當時行業整體不景氣，無錫尚德也就只有P4工廠在持續生産，並且能實現盈利。P4工廠的總投資爲4.5億美元，尚德投資1.5億美元，占40%股份，無錫産業發展集團有限公司和無錫新區勘探發展集團各占股30%。

最新報道顯示，無錫尚德將在3月15日至3月20日之間，正式啓動破産保護程式。而主導此次破産重組的正是此前媒體報道的無錫國聯以旗下産業投資基金的形式全面接管無錫尚德，“無錫國聯接手P4工廠時，就已經朝著這個方向在走，由於施正榮一直拒絕政府接管尚德，所以這個方案一直被擱淺，現在施正榮辭任董事長職務，爲方案掃清了障礙。”無錫市政府一位知情人士對 《每日經濟新聞》記者說。[NT:PAGE=$]

據記者瞭解，無錫國聯重組無錫尚德具體方案有兩種，一種是將從現有的資産中切出一部分優質資産並進行收購，這樣也能得以保留大部分工人的工作，而另外的資産則可以走破産程式，可通過變賣設備來抵償欠債。另一種則是，政府全盤接手無錫尚德的資産，使之國有化，但尚德的品牌和銷售渠道依然存在。

公開資料顯示，至2011年底，無錫國聯集團擁有全資控股企業75家，總資産426.3億元，淨資産143.7億元，管理的金融資産總規模達1424億元。

“現在是銀行告尚德，政府沒有新的注資，也沒有第三方願意接手收購尚德，所以無錫尚德進入破産保護後，再進行重組也在所難免。”對於上述重組方案，無錫市政府一位知情人士對 《每日經濟新聞》記者介紹說，“破産之後的無錫尚德將有近萬名員工失業，這對於無錫市政府來說是不願意看到的，所以此時對尚德進行破産保護並重組，對地方政府以及尚德公司本身來說，都是目前最好的處理結果。”

債務問題迎來轉機/

值得注意的是，日前，尚德電力對外發佈公告稱，3月7日，與環球太陽能基金資本公司 （以下簡稱GSFCapital）爲尚德提供擔保事宜有關的糾紛，已經與GSFCapital和哈維爾·羅米羅先生達成了和解協定。

根據和解協定，GSFCapital已經把其在環球太陽能基金 （全稱爲GlobalSolarFund,S.C.A.,Sicar）持有的所有股權轉讓給了尚德電力，使尚德電力在該基金的股權從原來的79.3%增加到88.15%。同時，施正榮所擁有的旗下公司股份由原來的10.7%增加到目前的11.85%。

公開資料顯示，GSF基金是一家以投資歐洲太陽能開發專案爲主的私募股權投資基金，基金總額逾3億美元。其中，尚德電力、施正榮分別持有大約80%、10%的股份。[NT:PAGE=$]

GSFCapital作爲基金的運營者負責基金的日常管理和專案投資決策，在2001年尚德電力虧損高達10億美元時，GSF卻貢獻了2.5億美元的股權收益。2012年行業不景氣，尚德電力陷入到期債務壓力時，尚德就考慮處置GSF來緩解資金壓力，但是由於當時尚德電力捲入了一場資金高達5.6億歐元的反擔保欺詐案，隨後GSF基金被歐洲法庭凍結資金。

作爲GSF基金管理者的GSFCapital對反擔保欺詐負有不可推卸的責任，隨後尚德電力對GSFCapital和羅米羅提起訴訟，而目前經過協商，尚德電力解除對GSFCapital和羅米羅的所有訴訟，這就意味著GSFCapital完全退出GSF基金，而GSF基金與尚德電力進行會計合併後，基金總額逾3億美元的資産以及此前國家開發銀行在GSF基金投資專案中曾爲專案提供5.54億歐元的專案貸款餘額都將對無錫尚德即將到期的鉅額債務起到幫助。

“就目前GSF基金可能不足以支付即將到期的5.7億美元的可轉債，但是差額也不會很多，再加上無錫國聯的接手，所以3月份無錫尚德即將到期的45億元的債務可能會迎刃而解。”一位光伏行業的業內人士稱。