亞太地區最大能源幷購交易或將誕生

能源價格低迷刺激行業的並購需求。彭博匯編數據顯示，過去五個季度中有三個季度的並購交易總額超過了1600億美元，甚至超過了1990年代晚期，當時誕生了許多全球大型能源公司。而眼下，隨著並購熱情由被點燃到爆炸，“最大能源並購案例”諸如這樣的字眼在行業中出現似乎就不會顯得太意外。

訊息稱，澳大利亞油氣生產商伍德賽德石油公司（Woodside Petroleum）欲出價116.5億澳元（81億美元）以股票置換形式收購Oil Search公司，這將成為亞太地區最大的能源幷購案例。

Woodside提出以每1股兌換4股Oil Search股票，按照周一收盤價溢價14%。訊息公布后截至周二收盤Oil Search股價上漲17%至7.9澳元，Woodside下跌3%至29.66澳元。Oil Search是為數不多的幾家在上半年實現利潤增長的公司，主要受巴布亞新幾內亞（PNG）液化天然氣項目驅動。

分析師普遍認為Woodside報價低估了Oil Search價值。IG Markets市場分析師Angus Nicholson認為，Woodside報價低估了Oil Search持有的PNG液化天然氣資產權益，該項目是亞太地區最有競爭力的液化天然氣投資之一。

另外Woodside需要獲得PNG政府支援，這導致此次交易可能難以成行。彭博社收集數據顯示，PNG政府持有Oil Search的9.8%權益，Oil Search持有29%權益，埃克森美孚運營。

Sanford C. Bernstein分析師Cristobal Garcia認為應該溢價27%，因Oil Search財務狀況良好，幷不急於出售資產。瑞銀分析師Nik Burns認為，Woodside報價太低，Oil Search液化天然氣擴建項目位列全球未開發常規能源前兩位或三位。瑞士信貸指出，在亞太地區擬建的液化天然氣項目中，巴布亞新幾內亞是最佳位置。

去年5月，Woodside退出以色列投資后，視PNG為有潛力的地區。Oil Search稱會考慮收購提議，但提醒股東PNG液化天然氣項目是世界級項目，且開發成本低，公司對該項目具有實質性的股權。

Woodside若能成功收購，不包括負債的話，這起交易將是亞太地區最大的，超過英國石油公司71億美元從Reliance Industries收購印度油氣區塊。若包括負債，這起交易將是第二大，僅次於今年韓國 SK集團重組。

彭博社收集的數據顯示，今年以來，已經公布的油氣行業收購交易金額達1720億美元，高於一年前的1230億美元。Woodside收購訊息提振澳大利亞能源公司股票，Santos和Origin Energy分別上漲5.3%和3.2%。

機構來源：金理人??