銀河證券－機械行業：穿越：國防及轉型裝備

投資建議：

1、本月重點推薦：北方創業、中鼎股份、洪都航空、航空動力、中航電子、隆華節能

2、核心組合（加入博林特）：洪都航空、北方創業、中鼎股份、、隆華節能、中航電子、海特高新、新研、機器人、天廣、大冷、濰柴重機、通源石油、北人、博林特

3、行業觀點維持不變：持續看好國防及轉型裝備

1）持續推薦國防行業，建議超配

第一，內生增長加速，顯著超預期。規模化列裝推動行業5年以上景氣周期。第二，外生增長進程和力度持續超市場預期。總裝注入可能再突破，院所改制提速。第三，國家戰略及政策重點支援。第四，地緣局勢持續緊張。第四，以北斗導航為代表的軍用技術民用化、海外出口將助推國防行業成長。第五，軍品市場化定價趨勢將顯著提升國防盈利能力。第六，國防將帶動中國製造業主動轉型。持續推薦洪都航空、北方創業、中航電子、海特高新、航空動力、中國衛星、航太電子、高淳陶瓷、四創電子。

2）環保、油氣、鐵路貨車、智慧裝備、農機裝備景氣向上

【鐵路設備】國家將適當加快"十二五"期間鐵路建設進度，2013年的鐵路固定資產投資可能從年初計劃的6500億元增加到6900億元，明後兩年總計將完成投資1.4萬億；鐵路投融資體制改革將獲推進。我們對鐵路板塊整體維持較為謹慎看法，南北車估值基本合理，短期存交易性機會。推薦北方創業、晉西車軸、中鼎股份，首選北方創業。

【油氣裝備】油氣裝備及服務行業將面臨分化。LNG漲價影響LNG設備景氣度，持續看好常規油氣增產、非常規油氣開採的核心裝備和服務供應商。中期看好傑瑞股份、富瑞特裝、惠博普、北人股份、通源石油。

【工程機械】行業回升力度和持續性較弱，調整期較長。

【其他推薦】中鼎、隆華、南泵、天廣、機器人、大冷、新研、濰柴重機。