永豐期貨台指選擇權盤後－520無行情 台股量縮狹幅整理

◆期貨走勢

台指期週一下跌15點收在8386點。價差方面，三大期指與摩台期仍皆為正價差，其中台指期正價差縮至8.95點，電子期正價差縮至0.41點，金融期正價差縮至2.44點，摩台期正價差縮至0.15點。三大期指中僅以金融期表現最強勢以上漲作收。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼134口，淨多單降至5529口，特定法人多單減碼2494口，淨多單降至3033口。三大法人於現貨市場持續買超33.47億元，於期貨市場多單減碼1口，淨多單降至8959口，外資期貨多單減碼1152口，淨多單降至8332口，顯示法人偏多心態尚未有所轉變。

期貨走勢方面，上週五美股雖持續大漲創新高，不過週一台指期早盤僅以平低盤開出，之後一度出現快速挫低，直到現貨開盤後才轉震盪拉回，跌幅緩步縮減，接近尾盤金融期在證所稅修正利多激勵下走勢轉強收紅，其餘期指仍弱勢以小跌作收。由籌碼面來看，法人現貨買超動作尚未中斷，期貨多單部位雖有減但仍未改偏多預期，反應法人對後勢心態持續樂觀。技術面，週一日線震盪收紅仍站於所有短中天期均線之上，日線走多格局仍持續發展，唯量能急縮至僅剩711億為短線多方隱憂，建議在偏多趨勢未變前仍以延5日線偏多操作為宜，並請善設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，6月份買權下移集中在8700點，賣權則是集中在8100點。未平倉量部份，買權OI升至417322口，最大序列8600點，水位升至40288口；而賣權OI升至404295口，最大序列7900點，水位升至33903口。全月份未平倉量put/call ratio由0.98降至0.97(-1.55%)，6月買權平均隱含波動率由10.84降至10.81%(-0.26%)， 賣權平均隱含波動率由13.75降至12.91%(-6.3%)，買賣權持續同步下降，在多方背景仍持續運行下，操作上建議於8300-8500 點建立買權多頭價差因應。