機構維持世紀互聯跑贏大盤評級 下調目標價

新浪科技訊 北京時間5月17日晚間消息，太平洋皇冠證券今天發布研究報告，維持對世紀互聯(Nasdaq:VNET)股票的“跑贏大盤”評級，但將目標股價從14美元下調至13美元。

以下為報告全文：

- 業績保持穩定

世紀互聯第一季度營收為7020萬美元，每股收益為0.08美元，息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為1290萬美元，而分析師平均預期分別為6990萬美元、0.12美元和1320萬美元。較低的毛利率和較高的稅率分別導致每股收益比預期低0.01美元，而較高的利息費用導致了每股收益比預期低0.02美元。主機服務和管理網絡服務營收分別為4260萬和2750萬美元，而我們的預期分別為4300萬和2660萬美元。

- 第一季度運營指標保持穩定，自建和付費機櫃2013年下半年將繼續增長

自建和合作伙伴機櫃分別為7404個和4559個，而我們的預期分別為7504個和4613個。利用率和收費機櫃分別為68.1%和8147個，而我們的預期分別為68.0%和8240個。每機櫃月度經常性收入為1733美元，高於我們預計的1729美元。

- 增長將加速

世紀互聯預告，第二季度營收將為7560萬至7670萬美元，EBITDA將為1380萬至1480萬美元。而分析師平均預期分別為7560萬和1450萬美元。這意味世紀互聯的增長將小幅加速，利潤率將略微提升。

- 小幅下調預期，目標價13美元

我們小幅下調對世紀互聯的營收和EBITDA預期，但認為30%的增長率仍是可持續的。由於世紀互聯負債的增長，我們將目標股價從14美元下調至13美元。

結論

由於網絡擴容和付費機櫃的數量增長，2013年余下時間內和2014年，世紀互聯的增長將加速。此外，雲計算解決方案將成為可能的利好因素。世紀互聯的估值具有吸引力，從長期來看我們將買入世紀互聯股票。(張帆)