高盛重申唯品會買入評級 上調目標價至42美元

新浪科技訊 北京時間5月16日上午消息，高盛今天發布研究報告，重申對唯品會(NYSE:VIPS)股票的“買入”(Buy)評級，將目標股價從31.7美元大幅上調至41.90美元。

以下為報告概要：

未來機遇：由於2013年第一季度業績好於預期，我們分別將唯品會2013年、2014年和2015年的每股收益預期上調12%、16%和32%。唯品會進入中國在折扣市場的時間較早，在銷售和倉儲等方面都確立了行業領先優勢，同時還鞏固了在閃購市場的領先地位。鑒於唯品會的核心競爭優勢以及業務規模仍然較小，我們預計，該公司2013年至2015年的每股收益年復合增長率(CAGR)將達到111%，增長將十分強勁。

催化劑：我們預計，唯品會的月度流量數據和季報將提供積極的增量數據點，從而推動股價上漲。雖然一些公司最近紛紛涉足閃購市場，但我們認為，得益於其服務條款和專注度，唯品會仍然能夠很好地承受這種競爭威脅，進一步增加市場份額。在服務方面，唯品會是一家提供全方位服務的電子商務網站。相比之下，天貓和京東等領先B2C網站，提供的服務類型少得多，所以，品牌廠商需要獨立管理自己的在商店運營，運營成本往往不合理，同時營收也不多。在專注度方面，唯品會完全將精力放在“以清倉價格銷售品牌品”上。這不同於大多數B2C網站，后者往往以全價和清倉價格銷售類型廣泛的日用品。這種專注度培育了一個目標明確的用戶群體，他們往往會在唯品會多次下單購買商品。

估值：我們重申對唯品會股票的“買入”(Buy)評級；同時，基於2013年至2015年111%的每股收益增長預期，我們將唯品會的目標股價從31.7美元上調至41.90美元。

重大風險：閃購行業競爭加劇以及無力控制運營成本等。(清辰)