鐵總改革融資 未來年投資額達6000-7000億 鐵路股飆升

中國鐵路總公司日前制定了內部鐵路投融資體制改革的草案，冀釐清鐵路公益性和經營性之界限，屬於公益項目的投資，要求以中央財政性資金為主，這部分投資造成的鐵路營運收入損失，會由政府提供補貼。同時，鐵總還制定了鐵路日後的融資指引，地方政府鐵路融資平台或可自行發債。受該消息帶動，鐵路股昨日普遍上揚，其中廣深鐵路(0525-HK)大升7.6%，中鐵建(1186-HK)亦升2.5%。

《星島日報》報導，據大陸媒體引述接近鐵總的消息人士指出，鐵總要求改變之前鐵路建設投資冒進的思路，做到項目有了充分的資金保障之後，才能確定開展。該人士還表示，目前鐵總自身建設任務繁重，籌資壓力巨大。現時在建和規劃的項目可建至2015年底，預期建成里數將達12.3萬公里，略超原先的規劃。按照上述規劃，鐵總未來兩三年內，將繼續保持每年6000到7000公里的新線開通進度，每年投資金額達6000億至7000億元。

項目融資方面，鐵總資金來源有70至80%來自銀行貸款和債務融資，令鐵總每年須支付巨額本息，使其債務水平不斷被推高。消息人士稱，因為鐵總貸款和發債需要支付大量利息，國務院或將採取財政貼息的手段，來減輕鐵總的償付壓力。未來可能還會有更多的融資產品出台，發行的主體也不僅是鐵總，可能會拓展到地方政府鐵路融資平台。