花旗升大唐發電(00991.HK)目標價至4元 評級「買入」

花旗表示，估計大唐發電(00991.HK)於第四季度的單位燃料成本按季下跌1.4%，並預期2013財年的單位燃料成本按年跌4%；當有關成本每額外下跌1個百分點，就可令大唐的純利增加約2億元人民幣。該行又預計，公司持股40%的多倫煤化工項目將於今年獲利，惟利潤則視乎售價和產量；項目中逾50%的商業營運已於去年底起投產，其餘則處於測試階段。

該行上調2012年純利預測30%，因煤炭成本下降和出售山西煤炭發電廠所得所得的3.9億元人民幣利潤；又上調2013-14年純利預測29%，較市場預期高5-14%，料下月公布的業績將成正面催化劑。目標價由3.3元升至4元，評級「買入」。(ce/a)