〈鉅亨專題〉日本帶頭 全球貨幣戰再開打？
鉅亨網新聞中心 2013-02-21 11:45
在日本新首相安倍晉三自去年底持續施壓下，日本央行於 1 月 22 日也宣布，將盡快使日本通貨膨脹率達到 2% 的目標，來擺脫通縮，並自 2014 年起開啟量化寬鬆的購債行動。日本政府、央行種種作為，讓日幣大貶，自去年 9 月以來，日元兌美元貶值 16%，兌歐元貶值 19%。
日幣重貶帶來的是各國的憂慮，包括歐元區、俄羅斯、韓國和泰國在內的政策官員大肆抨擊，各國為保護自身，將不排除會以干預手段來遏阻本國貨幣升值，以減輕對出口及經濟的打擊。
自此，「貨幣戰」的疑慮及爭論再起，無疑是自 2010 年後半起，各國又一次展開貨幣戰爭的激辯。當時，受到美國貨幣寬鬆政策的影響，巴西等新興國家提出警告，擔心美國的購債行動，會讓熱錢流向新興市場，以獲取更高的回報，打亂匯率的機制。
各國雖展現擔憂，但目前尚未出現過於激烈的反制行動，這種溫和的態度，反映在 G20 財長及央行行長的會議上。會議後所發表的聯合聲明，並未指控日本發動貨幣戰，而是強調匯率應有市場機制決定，表態反對干預做法，並抵制所有形式的貿易保護主義。
《經濟學人》新近發表的文章，更認為如果美日的寬鬆做法奏效，最後的結果是提振經濟，反而對全球有利。歐元區應該考慮仿效，但是新興市場本身因通膨問題，應以打擊通膨為貨幣政策的首要目標。
但即使並未實際「開戰」，但日元寬鬆的副作用，依舊帶來國際間外匯市場風險大幅提高。《路透社》外匯市場分析師 James Saft 就指出，倘若日本只是讓幣值縮水，並因此創造國內需求與外匯收入，那麼其他國家必然會跟進，最後，歷史經驗只會證明這是一項失敗的行動。
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