人民幣貶值受益概念股一覽 人民幣貶值對股票市場的影響

　　本文導語：人民幣貶值剛剛有一些苗頭，一些市場人士就開始研究“人民幣貶值概念股”，找出可以從中受益的概念。盡管大盤也隨著房地產股的暴跌而大跌，但畢竟一些出口概念的行業股，比如外貿、紡織服裝、家電、電子資訊等將迎來了翻身的希望。

　　而且在高利率環境下人民幣單邊升值，並不利於我國經濟去杠桿化，今後人民幣雙向波動的特征可能會加強，以打破押注行為，遏制套利資金的流入。

　　通俗來講，股市認為人民幣匯率有30%的貶值空間。那么未來人民幣匯率會不會貶值那么多？如果會貶值那么多，股市就是對的；如果人民幣匯率不會貶值那么多，股市就是錯的。這里面大家是有分歧的，因此人民幣匯率未來走勢對判斷股票市場大的風險是很關鍵的。”一般來講，人民幣連跌對以下幾個板塊將會產生顯著影響，受益板塊與受益個股分析如下：

　　瑞銀證券指出，如果人民幣近期貶值，則A股市場可能承壓。海外經驗表明，新興市場上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調。就行業板塊而言，金融和不動產行業傾向於受創最深。同時，人民幣貶值可能導致暫時性的資本流出。在更多的債券、信托和房地產債務違約事件正陸續浮出水面的形勢下，海外投資者對中國宏觀經濟的擔憂情緒可能會有所增強，從而帶來暫時性的資本流出。

　　利好板塊：航運，紡織，鋼鐵，汽車業等。

　　一、紡織服裝業

　　金元證券夏俊表示，人民幣貶值將刺激紡織服裝行業業績增長。相關概念股有希努爾、七匹狼、報喜鳥、美邦服飾、羅萊家紡、富安娜、魯泰A、探路者等。

　　二、鋼鐵業

　　“我的鋼鐵”研究中心分析師曾節勝表示，人民幣貶值對鋼鐵下游行業機械、家電等其行業有間接的促進作用，這些行業產品的出口如果上升，或能帶動國內鋼材市場好轉。相關概念股有三鋼閩光、本鋼板材、廣鋼股份、西寧特鋼、八一鋼鐵、沙鋼股份、酒鋼宏興、大冶特鋼、撫順特鋼、柳鋼股份、凌鋼股份等。

　　三、航運業

　　一些業內人士人稱，人民幣貶值或刺激國內紡織業等行業的出口，從而給集裝箱航運帶來一定的利好，甚至刺激對於原材料的需求而帶動干散貨運輸市場。相關概念股有SST天海、中海集運、長航鳳凰、中國遠洋、長航油運、寧波海運等。

　　四、化工業

　　分析人士認為，人民幣貶值將加大進口企業的采購成本，但對出口型化工企業或是利好。相關概念股有國風塑業、氯堿化工、皖維高新、山東海化、華西村、巨化股份、英力特、奧克股份、新都化工、三友化工、安納達、時代新材、榮盛石化等。

　　五、汽車業

　　業內預計，人民幣貶值或使進口汽車價格吸引力將下降，或抑制進口汽車銷量進一步擴大局面。相關概念股有浙江富潤、江蘇三友等。

　　利空板塊主要是航空、地產、金融業等：

　　一、航空

　　航空公司因購買飛機而有著大量美元負債，人民幣貶值將令其不可避免地產生匯兌損失。大家可以查詢一下半年報，美元長期借款占公司凈資產比例超過10%的公司，主要集中在航空、造紙等行業。人民幣貶值對航空、造紙等美元債務占比較大的行業會有一定負面影響，油價反彈亦令航空股承壓；或可考慮逢低介入航空股，因該行業今年業績增長狀況不錯。

　　二、地產

　　房地產行業與貨幣政策關係可謂緊密，此輪貶值將令樓市承壓。人民幣匯率的下跌，在房地產市場供大於求階段將強化房地產價格的回調。

　　匯率下跌對樓市的影響主要表現在一下三個方面：首先，通過改變房地產供求關係來對房價產生影響。許振東表示，人民幣貶值將壓縮投機資本的獲利空間，促使資本流出，造成國內流向房地產業的資金緊張，進而改變當前房地產的供求關係，在房地產供應總量不變條件下，由於缺乏資金及需求支援，房地產價格上漲沖動將被抑制。

　　其次，加大人們生活成本，從而擠壓置業成本在生活中所占比重，最終對房價形成下跌壓力。許振東之處，人民幣貶值將造成進口商品價格上升，從而導致進口減少，造成國內商品價格上升，使得社會購買力不足，造成房地產消費需求不振，最終對房價形成下跌壓力。

　　第三，人民幣貶值可能會引發資產外撤，尤其是那些早期從海外涌入國內的資金，會因人民幣貶值而流出中國，或不敢再輕易進入中國市場，多種作用助推國內住房資產價格下跌。

　　三、金融業

　　人民幣貶值首先有利於中國外向型企業發展，有利於出口導向型企業。並且阻擊國際套利介入，緩解貨幣超發壓力，對金融穩定有利，但對銀行不太有利。而好處在於熱錢的減退，地產調控壓力減緩，有利於消除泡沫，反而會使資金真正流向投資領域。

　　總體而言，人民幣的貶值隨后跟上的或許就是央行或全面降準。資金流出配合人民幣貶值，國內基礎貨幣造血機制失效，央行全面降準箭在弦上。而且，人民幣貶值會使國內通縮的風險或得到緩解。同樣也有利於經濟的復甦。人民幣貶值緩解出口壓力，是穩增長成本最小的方式。1-7月出口同比為-0.8%，雖然全球貿易量縮減，但不至於導致中國出口萎縮這么大。人民幣匯率的貶值將有利於降低出口的壓力，有利於經濟的復甦，實體經濟將在三季度逐步向好，對股市構成支撐。同樣也會促進居民資產流向股市。在人民幣適度貶值、國內利率趨於下降的情況下，銀行儲蓄及房地產投資的吸引力下降，“活過來的A股”將吸引資金從銀行、樓市流向股市。所以，對股市來講，是一個利好。

　　簡單地說，因我國目前是外向型經濟為主，人民幣匯率提高，短期內必然導致出口競爭能力下降。為此出口導向的產品和行業必將低迷。但為此，國家會加緊針對創新型產業和產品的投入，故相關行業中具有創新技能和實力的企業將在股市又不俗表現。

　　人民幣貶值受關注，對股票市場有什么影響？

　　整體來看

　　利好方面：

　　1、國泰君安期貨公司外匯研究員王洋就人民幣貶值發表看法，資金流出配合人民幣貶值，國內基礎貨幣造血機制失效，央行全面降準箭在弦上。

　　2、國內通縮的風險或得到緩解。人民幣貶值降低大宗商品等進口，對於大宗商品而言總體利空，但是若下半年國際通貨膨脹有提升的趨勢，那么通過輸入通脹的渠道，國內通縮的風險或也會得到緩解。

　　3、有利於經濟的復甦。人民幣貶值緩解出口壓力，是穩增長成本最小的方式。1-7月出口同比為-0.8%，雖然全球貿易量縮減，但不至於導致中國出口萎縮這么大。人民幣匯率的貶值將有利於降低出口的壓力，有利於經濟的復甦，實體經濟將在三季度逐步向好，對股市構成支撐。

　　4、促進居民資產流向股市。在人民幣適度貶值、國內利率趨於下降的情況下，銀行儲蓄及房地產投資的吸引力下降，“活過來的A股”將吸引資金從銀行、樓市流向股市。

　　利空方面

　　1、國內利率面臨被動抬升。人民幣匯率形成機制邁進“市場化”，會導致境內外利率平價關係逐漸建立，在美歐等國利率上行的情況下，中國國內利率也面臨被動抬升的風險，國內股市、債券等資產價格面臨重估。

　　2、流動性收縮。在美聯儲加息背景下，人民幣貶值預期一旦形成，將導致熱錢流出，國內的流動性面臨收縮，不利於A股的走強。

　　3、沖擊國內資產價格。人民幣貶值將沖擊國內資產價格，從而導致金融、地產等相關權重板塊走弱，拖累整體大盤。