《大行報告》匯豐升國泰(00293.HK)目標價至18.25元 評級「增持」

匯豐指出，亞洲航空業於2012年同時面對疲軟的需求及出乎意料地高的燃料價格，是艱辛的一年。但在今年首季起，客運業務開始改善、燃料價格下降。該行認為，航空業前景已經開始回復，相信國泰航空(00293.HK)將受惠於行業復甦。

該行認為，國泰最其中一家利潤最豐厚的本土航空公司，在亞洲航線及長途行線中擁有最高的市佔率。該行指出，國泰是亞洲航空公司之中，以最低成本提供全方位服務成本的其中一家，並擁有良好的財政狀況，支援其於高燃料成本的經營環境下更新航機。

該行預期，更新航機將可令2015年的稅前盈利提升最多37億元，預期公司末來三年的潤利增長都會相當強勁。該行將國泰2014-15年的每股盈利預期分別上調12%及10%，高於市場預期21-41%，同時將目標價由18元調升至18.25元，重申「增持」評級。(bi/u)