購山東天璨股權 京運通披「環保」外衣

每經記者 曾劍

    光伏設備製造企業京運通（601908，前收盤價7.22元）也開始「不務正業」。

    京運通今日公告稱，擬收購山東天璨100%股權。《每日經濟新聞》記者注意到，山東天璨的經營項目包括稀土產品銷售、汽車尾氣催化劑及其器件研發及技術轉讓等，可謂多重概念環繞。此外，該公司2012年度高達61%的淨利潤率也是讓人眼前一亮。

山東天璨身具環保概念

    京運通發佈的公告顯示，山東天璨成立於2009年12月31日，住所為淄博高新區，註冊資本為3000萬元。京運通目前的股權結構為祝社民、劉桂春、周放、何新平和唐建強分別持有1070萬股、740萬股、680萬股、300萬股和210萬股股份。祝社民為公司法定代表人。

    《每日經濟新聞》記者注意到，山東天璨的亮點在於身披著稀土、環保等多重概念。

    山東天璨經營範圍為「前置許可經營項目：脫銷催化劑研發、生產、銷售（限分支機構生產）；一般經營項目：環保設備銷售、設計、安裝和維護（不含特種設備）；環保技術開發、諮詢及相關服務；環保工程設計、施工及維護；稀土產品研發及技術轉讓；稀土產品（不含危險品）銷售；汽車尾氣催化劑及其器件研發及技術轉讓；汽車尾氣檢測裝置銷售。

    據山東天璨官網表述，公司的主導產品為新型無毒脫硝催化劑，公司已建成年產量為4000立方米的新型無毒脫硝催化劑生產線，二期生產線建設2012年底完成，建成後生產規模可達3.6萬立方米，號稱是國內目前建設中規模最大的「脫硝催化劑」生產製造基地。

    值得一提的是，山東天璨的業績也是好得出奇。根據山東天璨提供的財務報表，截至2012年底，其總資產為9664.91萬元，淨資產為4264.18萬元，2012年實現營業收入1926.46萬元，淨利潤1176.98萬元，淨利潤率高達61%。

    京運通表示，若交易完成，公司將控股一家從事大氣污染治理的公司，有利於公司進一步增加業務種類。

上市以來股價跌逾8成

    事實上，由於全球光伏市場低迷，從事光伏設備製造的京運通也被波及。自2012年以來，公司業績下滑明顯。因此，對京運通而言，收購山東天璨對公司業績或許可以起到一定的提振作用。[NT:PAGE=$]

    不過，對京運通的投資者而言，最關心的莫過於公司股價能否因此受到刺激。畢竟，自上市發行以來，公司當前股價已較42元/股的發行價跌去82%。

    回想當初上市之時，京運通也曾受到機構的追捧。

    資料顯示，京運通於2011年9月發行6000萬股登陸上證所。其中，網下發行1200萬股，網上發行4800萬股。公司以53.47倍的高市盈率發行。雖然市盈率偏高，但是依然沒有阻擋機構對於公司的「熱情」。有200多家機構參與網下申購，最終有117家機構以42元/股獲配，包括73只基金、14家券商以及1家QFII。這其中便包括東北證券（000686，收盤價21.09元）、廣發證券（000776，收盤價13.83元）、嘉實基金以及由孫建波掌舵的的華商策略等。

    上市當日，京運通股價以11.02%的漲幅收盤。上述投資機構也順利實現了浮盈。不料，上市首日的風光只是曇花一現。次日，京運通便以跌停價報收，之後也是一直走下坡路。2012年9月10日，上述機構持股順利解禁。此時，它們已經浮虧了66%。雖然此後京運通股價略有漲幅，但距離解套仍相去甚遠。

    此番京運通涉足近期火熱的環保領域，能否給深陷其中的投資者帶來減虧甚或解套的機會？